Выборы президента США состоялись чуть больше месяца назад и нужно сказать, что результат их оказался довольно неожиданным. Теперь остается только попробовать оценить возможные последствия и быть во всеоружии.

Если попробовать дать короткую характеристику тому, что может произойти, то многие сходятся во мнении, что США ждет политика добровольной самоизоляции. То есть штаты просто больше внимания сосредоточат на внутренних проблемах, а значит влияние их в мире ослабнет.

Некоторые рисуют апокалиптические сценарии, утверждая, что Америка просто откажется от своих долгов, заменив нынешний доллар другой валютой. То есть ожидают действия по принципу «все свои долги прощаю», кредиторы вряд ли смогут что-либо с этим поделать.

Что будет в реальности покажет время, а пока что мы можем только оценить возможные последствия исходя из его предвыборной программы, заявлений и т.д.

Первая реакция рынков

В принципе, несмотря на то, что по данным большинства соцопросов разрыв между Трампом и Клинтом был минимальным сложно было поверить, что миллиардер сможет победить (особенно если учесть не совсем адекватную систему организации выборов в США). Напомню – она организована таким образом, что победить может даже кандидат, набравший меньшее число голосов избирателей.

Поначалу ситуация так и развивалась – Клинтон была впереди и казалось, что сюрпризов никаких не будет. Но в итоге Трамп все же вышел вперед, причем с солидным перевесом, так что даже его сопернице не оставалось ничего кроме как просто признать результаты и поздравить соперника с победой.

Реакция рынком была просто молниеносной, коротко перечислю только основные моменты:

  • медь – резкий рывок вверх и окончание 5-летнего тренда, направленного вниз, произошел как раз по причине победы Трампа. Дело в том, что в своей предвыборной программе миллиардер делал упор на развитие инфраструктуры внутри страны. Очевидно, что трейдеры закладываются на то, что он это обещание сдержит. Медь и другие цветные металлы в таких проектах просто необходима, отсюда и резкий рост;

 

  • мексиканский песо – валюта, сильнее других «пострадавшая» от результатов выборов. Если поднимете архивы с выступлениями Трампа, то убедитесь, что один из ключевых пунктов его предвыборной программы – ужесточение отношения к нелегальным мигрантам (в первую очередь из Мексики). Отсюда и реакция инвесторов на итоги выборов – резкий скачок пары вверх и закрепление ее выше отметки 20 песо за $1;

 

Важно! Трамп доходил до того, что заявлял, что заставит заплатить за строительство стены на границе с Мексикой само мексиканское правительство. Понятно, что сказано это скорее для красного словца, но все же отношение показательное. Вряд ли при его президентстве отношения этих стран будут теплыми и дружественными.

  • EUR/USD – эта пара продемонстрировала классический пример того, как рынок движется на эмоциях. Как только стало известно, что Трамп вырвался вперед, и победа Клинтон уже перестала казаться решенным делом пара EUR/USD просто взлетела на пару сотен пунктов, а потом так же стремительно откатилась назад. Все это были эмоции – не больше.

 

Схожая картина наблюдалась и по другим валютным парам – по GBP/USD, USD/CHF и т. д. Дело тут как раз в том, что Трамп неоднократно заявлял о сильной болезни американской экономики. Понятно, что если он начнет ее «лечить», то процесс этот будет не самым быстрым, и не самым приятным, доллар, скорее всего потеряет часть своей стоимости. Отсюда и скорые распродажи американской валюты.

Но до инаугурации Трампа все еще остается немало времени, к тому же часто слова политиков идут вразрез с их реальными действиями, так что нет никаких гарантий, что все будет происходить именно по пессимистичному сценарию.

А вот цена на золото продемонстрировала только краткосрочный рост. Правило, согласно которому именно желтый металл рассматривается как «тихая гавань» на период всяческих потрясений работает и сейчас, просто никаких потрясений по большому счет и не было. Так что имеем небольшой эмоциональный всплеск и дальнейшее снижение стоимости золота.

По нефти также особой реакции на победу Трампа не наблюдалось. Был небольшой рост, но он не выходил за рамки привычного поведения цены на черное золото. Более масштабное восходящее движение началось чуть позже, но связано оно не только с победой миллиардера.

В целом, никакой катастрофы не произошло, реакция на результаты выборов, конечно, была и довольно ощутимая, но это скорее итог постоянного нагнетания напряжения вокруг этой даты. Так что именно эмоции тут играли главную роль. Судить о Трампе и его решениях можно будет только после того, как состоится инаугурация и он наконец займет свой пост в Белом доме.

Два сценария для доллара

Сейчас главный вопрос в отношении американской валюты заключается в том, какой точки зрения будет придерживаться новоизбранный глава государства. И здесь возможны 2 варианта:

  • возврат былой мощи США, той какой она была в первые лет 20-30 после второй мировой войны. Тогда штаты можно было назвать мощнейшей торговой державой, основное производство сосредоточено внутри страны, нет проблем с трудоустройством, сильная экономика. В общем все то, о чем может только мечтать нормальный глава государства;
  • второй вариант – и дальше ориентироваться на продвижение своих интересов во всем мире. В таком случае ставка будет делаться на инвестиции из-за рубежа, за счет которых и должна держаться на плаву американская экономика. То есть весь мир обязан будет содержать штаты и поддерживать привычный для них уровень жизни.

 

Соответствующим образом будет отличаться и сила нацвалюты. Так, если ставка будет сделана на первый вариант, то более выгоден дешевый доллар. Это необходимо для того, чтобы американская продукция стала более конкурентоспособной за рубежом. Второй же вариант наоборот, предусматривает максимальное укрепление доллара.

В последнее время США жили именно так, то есть просто привлекали заемные средства во все больших объемах. Что и позволило поддерживать экономику страны на плаву все эти годы. Убедиться в этом можно если понаблюдать динамику изменения долга страны. Причем та же картина наблюдается и на других уровнях – на уровне отдельных штатов, в банковском секторе, некоммерческих корпорациях и т. д.

По диаграмме видно, что штаты просто привыкли жить в долг, избавиться от этого пагубного пристрастия очень сложно.

Проблемы реализации обещаний

Понятно, что политики иногда входят в раж и наговорят такого, что потом сами удивляются. Трамп тоже иногда делал едва ли не взаимоисключающие заявления. Разберем только некоторые из проблем, с которыми Трампу придется что-то делать:

  • cоздать в стране около 25 млн новых рабочих мест. Согласно статистике можно прикинуть, что на 1 рабочее место уйдет порядка миллиона долларов, на деле же это число может быть даже выше. То есть для того, чтобы выполнить это обещание президенту нужно откуда то взять 25 трлн долларов, понятно, что это абсолютно нереалистичный сценарий, государство само справиться не сможет, а заставить компании инвестировать не в ценные бумаги, а в реальное производство очень сложно;
  • еще одно условие восстановления промышленного потенциала США – поддержание доллара на низком уровне по отношению к остальным валютам и это на самом деле большая проблема. Уже сейчас американская валюта стремительно дорожает, по евро скоро может быть достигнут паритет, по другим валютным парам ситуация не лучше.

 

Важно! Осложняется все это еще и тем, что в среду (14 декабря) крайне вероятно повышение процентной ставки на очередном заседании ФРС. Если это состоится, то доллар станет еще сильнее, очевидно, что это идет вразрез с оптимальными условиями для развития собственного производства.

При повышении процентной ставки США начнут как мощный пылесос засасывать капитал со всего мира. Вот только капитал этот будет спекулятивный, то есть вкладываться в реальный сектор экономики инвесторы вряд ли будут, в итоге надуется очередной пузырь. Как Трамп собирается бороться с этим явлением пока остается абсолютно неясным.

Главная проблема появится в случае если Трамп решит 2 предыдущие. Поставьте себя на место инвестора – вы хотите получить максимальные дивиденды за минимальный срок (желательно с максимальной надежностью). До Трампа, пока США захватывали мир доллар был дорогим, курс его рос и для инвесторов выгодно было вкладывать в него.

Но если президенту-миллиардеру удастся удержать курс на низком уровне, то всякая привлекательность доллара тут же исчезает. Соответственно, наблюдается резкий отток инвестиций и у государства просто не будет финансов для реализации масштабных проектов.

На данный момент инвестиционную политику Вашингтона можно охарактеризовать как либеральную. Но она просто несопоставима с теми лозунгами, под которыми Трамп пришел к власти. Так что выбор для него стоит либо перед отказом от всего того, что он обещал во время предвыборной гонки, либо коренным образом изменить стиль жизни Америки. Процесс этот будет болезненный, но он просто необходим, в противном случае просто на некоторый срок будет отложен очередной кризис.

Иногда складывается впечатление, что Трамп сам не особо представляет, что делать после победы. Все силы были брошены на то, чтобы победить, но теперь то пришла пора реализовывать свои обещания.

Как пример противоречия можно привести то, что Трамп обещал повышать процентную ставку, при этом гарантируя создание рабочих мест. Мы уже разбирали, что эти вещи практически противоречат друг другу. Так что нужно дождаться на каком варианте он все-таки остановится.

Проблема сильного доллара

Это не меньшая проблема (а возможно и большая) для страны. Тут достаточно вспомнить, что происходило после того как к власти пришел Рейган. Тогда ФРС повышало ставки и это вызвало приток капитала в США, всем нравился сильный доллар.

И все бы хорошо, но такая политика руководства практически заморозила экспорт. Американские производители из-за слишком сильной национальной валюты просто были неконкурентоспособны. Итогом непоследовательных действий руководства страны стал рост безработицы, нарастание недовольства, которое нужно было как-то погасить.

Итогом этой ситуации стала встреча главы США и глав ряда стран, на которой удалось договориться о том, чтобы лидеры искусственно подняли стоимость валют своих стран относительно доллара. Об аргументах умолчим, факт в том, что соглашение было достигнуто в 1985 году. Видно, что после этого доллар основательно просел, что несколько сгладило ситуацию.

Весьма вероятно, что нечто подобное может произойти уже в следующем году. Так что тем, кто ставит на дальнейший рост доллара стоит обязательно учитывать этот факт. Слишком многое поставлено на карту.

По сути если Трамп ничего не сделает с постоянно растущим долларом, это можно рассчитывать как добровольное признание того, что его обещание вернуть Америке былую мощь – чистой воды популизм. Вероятность того, что он все-таки пойдет на это минимальна.

Конечно, проблемы при таком сценарии будут. Слабо верится, что тот же Китай добровольно пойдет на такую невыгодную для себя меру. Но рассчитывать на нечто подобное стоит, поэтом к росту доллара относитесь с большой опаской, это именно та ситуация, когда стоит больше прислушиваться к заявлениям нового главы США и присматриваться к его делам.

Что ждет рубль

Слабо верится, что рубль полностью будет зависеть от решений Трампа. Вероятным видится такой вариант развития событий, при котором внимание штатов переключится на Китай, как на основного экономического конкурента. В таких условиях смысл санкций теряется абсолютно, так что вероятна их полная либо частичная отмена.

Ну а любое снятие/ослабление санкций – поддержка для рубля. К тому же нужно учитывать, что цена на нефть до сих пор играет существенную роль в стоимости российской валюты. Пока что ситуация складывается неплохо, достигнутое соглашение по снижению уровня добычи уже оказало неплохую поддержку, если оно будет соблюдаться, то вероятен и дальнейший рост цен на черное золото.

При благоприятном развитии событий курс может даже достигнуть отметки 40-45 рублей за доллар (учитывается восстановление нефти до $90) либо обвал до примерно 80 рублей за $1 (обвал цены примерно до уровня $30). Если же события будут развиваться без особых изменений, то вероятнее всего курс сохранится на текущем уровне, то есть в коридоре 60-68 рублей за $1.

Основные уровни показаны на скриншоте, на них и можно ориентироваться. На данный момент рынок отыгрывает достигнутое в субботу со странами, не входящими в картель, соглашение по ограничению добычи нефти. Рубль получил сильнейшую поддержку, потому и приближается к отметке в 61 рубль за $1.

На какие инструменты стоит обратить внимание

Я бы советовал трейдерам обратить внимание на такие инструменты как газ и уголь. Ситуация по ним читается неплохо и сейчас можно неплохо заработать на них. Поясню в чем именно дело – на данный момент наблюдается устойчивый восходящий тренд по коксующемуся углю. Именно уголь этой марки используется в «фабрике мире» (речь идет о Китае).

Этот тренд обязан своим возникновением в том числе и победе Трампа. В целом же основных драйверов роста 2:

  • проблемы с собственной добычей в Китае. Напомню – она сократилась на целых 10% вместо падения на ожидаемые 2-5%. Учитывая размеры этой страны, целесообразнее везти уголь из-за рубежа, тем более что основные потребители расположены на побережье;
  • Трамп собирается отменить «зеленый закон», который ограничивает добычу угля и прочих традиционных источников энергии. Как писали в новостях – закончилась эпоха альтернативной энергетики, миллиардер не собирается выкидывать массу денег на развития возобновляемой энергетики. Так что нас ждет увеличение потребление и добычи угля.

 

Что касается газа, то его стоимость всегда нужно оценивать в связке с ценой на уголь. Если тот же Китай попробует вдруг заменить уголь газом, то это приведет к тому, что последний начнет дорожать, а вот уголь падать. Такие качели будут продолжаться до тех пор, пока уголь снова не станет более выгодным по цене.

Фактор Трампа просто подстегнул процесс роста стоимости угля, но эту взаимосвязь обязательно учитывайте в торговле.

Заключение

Фактор Трампа безусловно еще окажет влияние на рынки. Нужно просто дождаться первых реальных шагов его как президента, ну и оценить сильное ли сопротивление он встретит при реализации своих планов. По большому счету, вариантов у него всего 2:

  • продолжать продвигать интересы США по всему миру. Но глобализация практически завершилась и мне кажется, что Трамп это понимает, потому и говорит о концентрации на внутренних проблемах страны;
  • сосредоточиться на том, чтобы Америка вернула себе статус промышленного гиганта.

 

Мы уже разобрались, что легкого пути у нового президента нет, какой бы вариант он ни выбрал, проблем будет масса и это вряд ли добавит ему популярности. Большинство специалистов сходятся во мнении, что Трамп все же будет реализовывать основные положения своей предвыборной программы. Пусть не так жестко и резко, как он это высказывал на словах, но все же…

А что касается нас, трейдеров, то остается только держать нос по ветру и внимательно следить за всеми действиями и даже высказываниями как самого Трампа, так и тех, кого он назначает на ключевые посты своей администрации. Помните, рынки очень чувствительны к любой мелочи, так что в таких ситуациях учитывать нужно буквально все. Источник: Dewinforex

Социальные кнопки для Joomla