Современные сервисы позволяют зарегистрировать и пополнить торговый счет, провести анализ ПАММ-счета и составить инвестиционный портфель, выбрать управляющего и подключиться к торговому процессу буквально за считанные минуты. Главной страховкой от возможных убытков должно стать ваше обоснованное инвестиционное решение.

Прежде всего, определимся: мы рассматриваем вложения в ПАММ-счета как бизнес, то есть вариант долгосрочного или среднесрочного инвестирования, а не как источник «шальных» денег, поэтому походим к делу системно.

Выбор ПАММ-сервиса

Задача брокера - обеспечить техническую возможность для работы и анализа ПАММ-счетов, прежде всего, доступ трейдеров – к торгам, инвесторам - к необходимой информации для мониторинга и принятия решений. Коммерческие предложения обычно реализуется в виде рейтинга управляющих с параметрами услуг по доверительному управлению и текущими торговыми результатами. Торговая площадка при этом выступает техническим посредником, иногда - бесплатно, иногда - за некоторый процент прибыли или объема операций.

В свою очередь базовые критерии выбора ПАММ-площадки, кроме стандартных требований к брокеру и трейдеру, можно увидеть в любом соответствующем рейтинге, который формируется из независимых оценок участников процесса. К этому можно еще добавить возможности финансовых и юридических гарантий.

Независимо от внешней прибыльности, в любой ПАММ-сервис не стоит инвестировать, если:

  • основные технические и юридические «параметры» брокера не вызывают доверия;
  • нет постоянного жесткого предупреждения об инвестиционных и торговых рисках, возможностях потерь и отсутствии гарантий прибыльных результатов;
  • рекламное продвижение ПАММ-сервиса всеми силами «усыпляет» бдительность инвесторов (супервыгодные условия, бонусы, трейдеры, результаты);
  • наличие огромного списка «успешных» управляющих (чаще всего - с закрытой статистикой!), несмотря на малые сроки работы сервиса;
  • «непрозрачность» результатов и методов расчета прибыли и комиссий, некорректная оценка агрессивности торговли;

а также отсутствие:

  • доступа к подробной статистике и детализации отдельных сделок;
  • внешнего мониторинга и независимого аудита торговых результатов;
  • реального общения со «стабильно прибыльными» трейдерами (лидерами рейтинга), которые являются объектами коммерческих предложений и активной рекламы.

 

Анализ оферты ПАММ-счета

Еще до изучения результатов торгов предлагаемых управляющих, важным критерием выбора должен стать анализ условий сотрудничества (тут - Что такое оферта), то есть:

  • минимальный размер инвестиций;
  • систему распределения прибыли;
  • вознаграждение управляющего за управление средствами инвестора;
  • правила и торговые условия стратегии;
  • рекомендации управляющего;
  • параметры просадок;
  • торговый период, регламентирующий взаиморасчеты инвестор/трейдер, наличие и размеры штрафов за досрочный вывод средств;
  • наличие и размер агентского вознаграждения, которое управляющий готов выплачивать агенту за привлечение инвестора в ПАММ-счет;
  • уровни убытка и прочие требования.

Нужно понимать, что оферта счета является договором, который управляющий предлагает заключить с будущим инвестором, и соблюдение условий этого соглашения полностью обеспечивается и гарантируется владельцем ПАММ-сервиса. Как правило, убытки распределяются пропорционально инвестициям, а прибыль – согласно оферте.

Некоторые ПАММ-сервисы предлагают возможность более тонкой настройки, например, на FXOpen можно настраивать различные параметры оферты и подключить несколько активных вариантов одновременно.
Все условия оферты должны быть разумно сбалансированными и устраивать обе стороны.

Процент премии трейдера должен не превышать суммы, за которую вы бы сами согласились работать с чужими деньгами. Управляющий, который готов работать на минимальное вознаграждение (5-10%) или наоборот, требующий слишком высокого процента (>50%), вряд ли вызывают доверие.

Анализ доходности

Чего бы вы ни ждали от инвестирования, результаты анализа ПАММ-счета нужно оценивать с точки зрения получения стабильного дохода при минимальных потерях. Именно график доходности (на некоторых брокерах - график цены пая) будет главным фильтром для поиска стабильных проектов.

Практически на всех ПАММ-площадках общий вид графика виден в рейтинге рядом с итоговыми результатами. Линия должна показывать максимально плавный и размеренный рост, без крупных просадок и резких бросков, и в идеале представлять собой растущую параболу. Но реальный график имеет примерно такой вид:

Как правило, такой график не учитывает выплат управляющему и динамику вывода средств инвесторами, поэтому реальная ставка доходности гораздо ниже, но не забываем, что доходность менее 20% в год – низкий уровень даже для консервативных проектов. Прошлая доходность может быть более высокой, но вы инвестируете сейчас, а потому для нормальной оценки требуется анализ общей доходности и обязательно последнего года - отдельно. При необходимости – проблемные участки детализируем на мелких периодах.

Обязательно оцениваем, насколько частные и глубокие просадки допускает трейдер и как быстро их ликвидирует. Оптимальный результат – закрытие в плюс каждой торговой недели и ликвидация просадки в течении 1-2 дней. Если по результатам чистой доходности за последние 3-6 месяцев трейдер хоть раз терял более 40% - для серьезных инвестиций счет непригоден.

Даже беглый взгляд на график доходности покажет счета, инвестиции в которые опасны или невыгодны:

Еще одно важное замечание: как рассчитать чистую доходность ПАММ-счета. После очередного ТП управляющему выплачивается «зарплата», то есть эта сумма «уходит» с баланса счета. Нет дохода - нет выплат. Общую идею проще отразить на графике:

После анализа графика доходности можно сделать первый вывод - интересно или неинтересно. Далее переходим к более глубокому анализу ПАММ-счета -

Оценка статистики

Актуальные данные берем с персональной страницы ПАММ-счета: полная торговая статистика становится доступной инвестору в личном кабинете сразу после инвестирования. Управляющий имеет право закрыть или регламентировать информацию, но чем подробнее, актуальнее и доступнее такие данные, тем выше доверие инвестора к проекту. На этом этапе инвестору придется познакомиться с базовыми показателями эффективности торговли.

Для предварительной оценки достаточно всего трех показателей:

  • максимальная просадка (доля капитала, которую теоретически может потерять инвестор), критический уровень – не более 30%;
  • максимальная загрузка депозита (напрямую связана с вероятностью слива) – не более 25%;
  • возраст ПАММ-счета (не менее 1 года).

Рекомендуется обращать внимание также на max-ный дневной убыток, потому что на практике возможны длительные убыточные серии. И тогда, если max-ная дневная потеря достаточно велика, то и среднее значение может получиться существенным. Для счетов без достаточно большой торговой истории максимальная дневная потеря может использоваться как показатель максимальной просадки.

Если счет подключен к сервисам внешнего мониторинга (traders-union, MyFxbook, investflow, Pammin), то обязательно анализируем всю расширенную информацию. Ищем данные по средней чистой доходности – должна быть не ниже 1.5% в месяц (среднемесячная доходность важнее, чем средний доход за неделю).

Чем подробнее и разнообразнее статистика, тем качественнее и надежнее получается анализ ПАММ-счета и оценка результата. На примере ниже график доходности «невнятный», но подробная статистика удивляет разнообразием торгуемых активов. Это позволят выявить торговлю мелкими объемами пакетных (автоматических) сделок, которые планово фиксируются по стопам.

Трейдер торгует всем, что хоть как-то движется (все базовые пары, кроссы, и даже спот-серебро), стратегия универсальная и очень консервативная. Больше всего успешных сделок по EUR/USD и GBP/USD- явно используется «осторожный» робот, рассчитанный на взаимную корреляцию активов, а также проводится доливка прибыльных позиций мелкими объемами.

Оценка использования опасных торговых тактик

На любой торговой площадке инвестор, прежде всего, анализирует рейтинг ПАММ-счетов, поэтому любой трейдер будет стремиться попасть в этот список и «подняться» в нем. Большинство рейтинговых оценок комплексные, но имеют традиционные слабые места, которые опытные трейдеры успешно используют, применяя технику разгона примерно по следующей схеме:

  • открывается несколько ПАММ-счетов;
  • ведется торговля по разным стратегиям с очень высокими рисками;
  • выжившие счета показывают супервысокую доходность и попадают, как минимум, в топ-50.

К этому моменту в ПАММ-проект уже поступает денежная масса спекулятивных инвесторов, привлеченных быстрой доходностью. После чего управляющий меняет методику торговли на более умеренную, параметры проекта нормализуются, а первичная «супердоходность» резко падает до стабильного уровня (не более 20% в месяц).

Сейчас критерии отбора в рейтинги стали более жесткими – для того, чтобы попасть в топ-список, нужно обеспечить высокую доходность при условиях:

  • минимальная просадка;
  • минимальное кредитное плечо;
  • стабильный прирост при стандартном выводе средств.

В таком режиме модифицированный разгон выполняется с помощью нескольких длительных, но рискованных сделок с высоким кредитным плечом, поэтому следующим этапом анализа ПАММ-счетов будет

Анализ загрузки депозита

Напомним самую простую формулировку: загрузка депозита (или нагрузка на депозит) - отношение залога по открытым позициям к общему размеру депозита (тут подробнее). Чем больше залог (в %), тем выше риск сильной просадки, из которой можно уже не выйти. Типичная схема для анализа содержит два свечных графика: значения загрузки по дням (или по часам, или по более мелким периодам) - в процентах, и график доходности.

Пример использования Мартингейла, который не был изначально заявлен трейдером, но хорошо виден при анализе графика нагрузки:

Кроме изучения фактов использования опасных торговых тактик в текущей торговле, нужно проанализировать, был ли на данном ПАММ-счете начальный период «разгона». Для правильной оценки прибыль, заработанную во время первичной «наработки рейтинга», учитывать не стоит, потому что реальная текущая торговля не принесет такой прибыли, но общую доходность будет некорректно увеличивать.

Помните: практически все брокеры с удовольствием предоставят управляющему возможность торговать с загрузкой депозита около 100%. Поэтому, даже если проект находится в топ-10 рейтинга и внешне демонстрирует стабильную прибыль, для оценки инвестиций в него обязательно нужно делать подробный анализ ПАММ-счета. Все стратегии, которые допускают загрузку депозита более 25-40%, не могут считаться стабильными.

 

Оценка возможности входа/выхода

Немаловажный факт, на который новички, как правило, не обращают внимания. Инвестор должен иметь возможность приостановить инвестирование (или вывести инвестированные средства) в любой момент, но некоторые проекты могут устанавливать суточную или даже недельную задержку выплаты до момента ролловера. Каждая торговая площадка регламентирует этот процесс отдельными правилами, поэтому важно внимательно изучить условия вывода или отключения своих средств от конкретного ПАММ-счета.

Оценка личности управляющего и качества его стратегии

Современные технологии упрощают сотрудничество и добавляют анонимности, тем не менее, вы должны понимать, кому доверяете свои деньги. По классике, при поиске вариантов ДУ, трейдер должен лично убедить инвестора в своей адекватности и компетентности (максимум уважения, желание сотрудничать, общие цели, реакция на критику или провокации). Управляющий не только профессионал, которого вы нанимаете на работу, но и деловой партнер, а потому его общение в различных формах обратной связи – обязательно.

Управляющий должен изложить хотя бы базовые принципы своей торговой стратегии (параметры и риски) в открытом доступе, отвечать на вопросы, комментировать свои действия и предупреждать о своих ключевых действиях. Личность трейдера всегда отражается на результате торговли. Не будет лишним поискать информацию о нем на иных, несвязанных ресурсах.

По возможности, изучайте альтернативные (в том числе и закрытые) проекты управляющего - там может быть:

  • торговля по иной стратегии (более выгодной);
  • дублирование текущей стратегии с иным риском (можно диверсифицироваться).
  • тестирование новых идей;
  • видны предыдущие результаты и ошибки.

Из личного опыта сотрудничества с ПАММ-управляющими:

  • Следите за формой графика доходности – она не должна принципиально меняться. Очень важно, чтобы трейдер работал именно по той стратегии, на результатах которой вы сделали анализ перед инвестированием. Ваши деньги - не поле для экспериментов.
  • Следите за выходом из просадок: если трейдер умеет с ними справляться, то очередное падение может быть удачным моментом для вашего нового входа.
  • Если раньше трейдер работал стабильно, а в последние 3-6 месяцев счет «проседает», - не торопитесь с инвестициями, возможно, старая торговая система больше не работает, а новой пока нет.
  • Трейдер, который размещает достоверную информацию о себе и не боится выкладывать в общий доступ реальные отчеты о своей торговле (хотя бы минимальные), всегда достоин большего доверия, даже если его результаты чуть хуже молчаливых конкурентов.

 

И в качестве заключения …

Для нормального дохода в составе инвестиционного портфеля необходимо наличие у каждого(!) управляющего успешной (подтвержденной!) торговой истории сроком не менее 1-1,5 лет, так как:

  • полгода отведем на разгон счета (небольшой капитал и практически нет инвесторов):
  • далее при наличии высокой доходности в проект должны прийти инвестиции - возрастает риск торговли и проводится корректировка стратегии;
  • последующие 6 месяцев должны убрать из вашего потенциального интереса тех ПАММ-трейдеров, которые не смогли справиться с большим объемом управляемых средств.

После этого такой ПАММ-счет можно считать «молодым» и вкладывать в него не более 10% от планируемого объема инвестиций.

Каждый ПАММ-счет (по возможности) обязан приносить пусть малую, но регулярную прибыль. То есть «космонавт», который за год показал 500% прибыли, но из них 450% взято за 2 торговых дня – очень опасный объект для инвестиций. Кроме этого, у вас всегда должна оставаться возможность диверсификации ПАММ-счетов, а значит - некая сумма свободных средств или разумные условия для быстрого ввода/вывода.

Базовыми требованиями к составу инвестиционного портфеля остаются консервативность и долгосрочность – ваши инвестиции должны прибыльно работать и без вашего активного участия или круглосуточного мониторинга. Достаточно проводить контроль и подробный анализ ПАММ-счетов не более 1 раза в неделю. И за это время (при всей спекулятивности рынка) ничего критического в ПАММ-портфеле не должно произойти - и рост, и падение доходности должны не выходить из диапазона 5-20%. Только тогда этот вид пассивного дохода может быть стабильно выгодным. Источник: Dewinforex

Социальные кнопки для Joomla