Евро потерял больше фигуры на информации Reuters о планах ЕЦБ по выкупу корпоративных бумаг и хорошей статистике по американскому рынку жилья, но фондовая Европа закрыла день в плюс за счет сильных корпоративных отчетов. Сможет ли европейский регулятор уйти от угрозы тотальной дефляции нетрадиционным для себя методом?

Раскрытые без предварительного анонса некоторых деталей европейского QE обеспечило евро полностью «медвежий» день. Если в понедельник Центробанк приобретал обеспеченные ипотекой французcкие и испанские бумаги, то во второй день отмечены покупки итальянских бондов.

Дефляция как процесс имеет две стороны: против нее обычно не возражают страны- кредиторы (растет фактическая стоимость инвестиций), а для стран-заемщиков она приводит к долговой катастрофе. США дает нестандартный пример «неограниченной привилегии» государства эмитировать собственные ценные бумаги и жить с отрицательным счетом по ним уже более 30 лет. При снижении процентных ставок Америка успешно зарабатывает на странах-кредиторах, таких, как Германия, которая в таком случае теряет доход по процентам.

Нарушение сложившегося в Европе баланса внешних счетов стран в системе «кредитор/должник» еще раз показывает сомнительную эффективность количественного смягчения в странах, где снижение рыночных ставок практически не влияет на частный сектор экономики. Текущий выкуп долговых бумаг совершенно не привлекателен для европейских банков, так как жилищные активы обесцениваются, а цена облигаций не привязана к доходности государственных долговых бумаг.

В странах с кредитующей экономикой такой выкуп вызывает быстрый негативный эффект. Тем более, что вряд ли ЕЦБ будет скупать в большом объеме именно правительственные бумаги (ненадежные плательщики). Первые шаги сделаны – будем следить за курсом и комментариями.

Азиатское утро среды показало колебание евро в диапазоне 1.2705- 1.2725, дополнительное давление оказали продажи кросса евро/иена как реакция на новости в отношении ЕЦБ.

Несмотря на положительные результаты, конфликт данных статистики по аусси не позволил скальперам заработать утром, поэтому тенденция пар AUD/USD и NZD/USD будет определяться дневным рынком.

В целом активность утром была ниже за счет закрытых рынков Сингапура и Малайзии, но теперь все внимание на протоколы BOE и данных ИПЦ США. Выход американских данных ниже прогноза с большой вероятностью приведет к очередной распродаже доллара по всем инструментам.

Опционы сегодня мелкие, но все – на ключевых уровнях (Нью-Йорк, 18.00 мск):

Евро/доллар: 1.2650/55 (€400 млн.), 1.2670/75 (€715/276 млн.),1.2680/85 (€432/201 млн.), 1.2750/1.2800 (€294/433 млн.), 1.2840/45 (€869 млн.).

Доллар/иена: 106.10 (экв.$ 655 млн.), 106.15/20 (экв.$352 млн.), 107.50/55 (экв.$250 млн.).

Аусси/доллар: 0.8700/10 (A$ 765 млн.), 0.8790/0.8000 (A$ 740 млн.).

Всем - профитов и правильных решений! Источник: Dewinforex