Серия позитивных немецких отчетов снова породила надежду, что евроэкономика сможет восстановиться без жестких решений регулятора. Большая часть ожидаемого негатива от ключевого заседания ЕЦБ рынком уже отыграна. Сумеет ли Драги быть настолько конкретным, чтобы не породить новые валютные войны?

От почетного собрания, прежде всего, ждут ясности по программе количественного смягчения и все-таки шанс не получить реальные ответы очень велик. Во-первых, потому, что в Италии и Германии растет весьма сильная оппозиция против принимаемых мер. Во-вторых, позиция «подождать результатов первых шагов» нервирует тех, кто от этих шагов уже страдает, и в-третьих, слухи о реализации программы весом в 1 триллион евро уже в 1 квартале будущего года. Если ЕЦБ снова не подтвердит (или не опровергнет) эту информацию, разочарованные инвесторы добавят паре 1,5-2 фигуры в течение нескольких часов. Драги нужно высказываться очень «мягко-конкретно», чтобы снова «удивить рынок» вплоть до минимумов года.

Сегодня центробанки мира вливают экономику почти $200 млрд каждый квартал, чтобы сдерживать рынок акций, для этого европейская и японская программа QE выступают основными факторами роста (отсюда пристальное внимание инвесторов к индексам DAX и Nikkei). Стартовав со скромных €1,7 млрд. евро, за 6 недель ЕЦБ скупил бумаги на сумму 54,9 млрд евро ($68,1 млрд), что стало основанием для МВФ рассчитывать на ускорение мировой экономики до 3,8% (в 2014 - 3,3%).

В то же время на предстоящем заседании будут уменьшены прогнозы по инфляции на 2015 год и участие госбондов в QE приближается. Удавка на шее евробыков постепенно затягивается.

Большинство регуляторов уже планируют в будущем году пойти по пути ЕЦБ или Японии, чтобы защитить конкурентоспособность национальной экономики (см. Китай). Ослабление иены - это метод «разори соседа», которые вызывает ответную реакцию смягчения кредитно-денежной политики Южной Кореи, Сингапура, Тайваня и прочих.

В Европе за ЕЦБ уже готовы следовать SNB, Банк Норвегии, Риксбанк и другие. Банки всегда воспринимали валютные войны как объективную необходимость. Арбитром будет доллар США с его отличным ВВП, улучшением рынка недвижимости, увеличением заказов на товары длительного пользования. И падающая нефть только снижает зависимость общего рынка от сырьевых ресурсов (каждые $10 снижения цены на нефть способны дать рост мирового ВВП на 0,2%).

Интересно, против чего мы будем продавать американский доллар в будущем году, когда у него вообще не останется конкурентов…

EUR/USD: Хотя результаты сегодняшних еврособытий рынок будет переваривать еще ни один день и падение пары слегка сдерживается слабой, но все-таки стабилизацией цен на нефть, сегодня не исключены спекулятивные свинги в обе стороны. Если ЕЦБ выступит «как всегда» - прогноз позитивный.

USD/JPY: По итогам прошедшего дня на всех американских площадках кто-то выставил очень сильную защиту от падения пары в области 117,90 – 116,60, при том, что текущий курс подбирается к 120.00. Значит, есть риск дойти до этих уровней. Игроки с такими объемами знают, что делают. Срок жизни этой защиты до 10 января 2015 года. Подождем.

AUD/USD: Положительная динамика розничных продаж не очень помогла, с момента открытия пара потеряла 30 пунктов. Евро за счет кросса может вызвать спекулятивные броски. В краткосроке – прогноз негативный.

Не забываем, что завтра пейроллс!

Всем профитов и правильных решений! Источник: Dewinforex