Какими индикаторами пользуются на Wall Street

Подробности
Категория: Индикаторы форекс
Просмотров: 24212

Многие трейдеры, воспитанные популярными фильмами и торгующие на собственные деньги, искренне полагают, что в хедж-фондах работают одни инсайдеры, манипулирующие ценами. На самом деле, это заблуждение, поскольку профессионалы не брезгуют и индикаторами.

Прежде чем кратко рассматривать полезные алгоритмы и показатели, доступные, в том числе и форекс-трейдерам, разберёмся с причинами, по которым появился миф о бесполезности индикаторов. Если внимательно изучить историю, то можно заметить один интересный факт – негативное отношение к формулам и различным коэффициентам стало культивироваться после финансового кризиса.

Возможно, незначительную роль в формировании этого тренда сыграл сам кризис, поскольку старые стратегии перестали приносить прибыль (сбились настройки), но основной причиной отказа от индикаторов стала агрессивная реклама «торговли по чистому графику».

Нет, мы не хотим сказать, что Стив Нисон и прочие авторитетные трейдеры не правы, отнюдь, их методы действительно работают на всех рынках, просто некоторые преподаватели решили использовать так называемый «чёрный пиар» по следующей схеме:

  • показывается высокая «историческая» прибыль;
  • далее следует агрессивная критика старых методов, мол, индикаторы не могут предсказать будущее, обрабатывают старые цены и т.д.;
  • и на последнем этапе продаётся некий новый метод, в рамках которого считывается чистый график.

 

Профессионалы, давно работающие на финансовом рынке, прекрасно знают, что любой индикатор лишь показывает соотношение текущей котировки и исторических данных, а сами сигналы должен формулировать уже сам спекулянт (с поправкой на определённые фильтры), но новички начинают безоговорочно верить своему «гуру», ведь он говорит так уверенно, отпускает остроумные шутки, да и вообще, 10 лет назад показал хорошую прибыль на малоизвестном конкурсе.

В результате мы получили то, что имеем – люди платят приличные деньги за обучение у таких преподавателей и искренне верят в бесполезность индикаторов, а управляющие хедж-фондов тем временем спокойно и непринуждённо генерируют прибыль не без помощи давно известных формул.

В этом можно косвенно убедиться даже по обычным репортажам, когда журналист бизнес-издания берёт интервью у профессионального трейдера на его рабочем месте. Если внимательно присмотреться, иногда на фоновых мониторах будут представлены обычные индикаторы.

Трендовые инструменты

Всю совокупность индикаторов, которыми пользуются на Wall Street, можно разделить на две большие группы – технические и фундаментальные, поэтому начнём с инструментов первой категории, среди которых особой популярностью пользуются трендовые алгоритмы.

На графике выше представлена разметка двух экспоненциальных EMA, рассчитанных за 8 и 18 дней соответственно. Несмотря на свою примитивность, этот подход весьма неплохо идентифицирует тренды, а именно, если EMA(8) находится выше EMA(18), по активу формируется только длинная позиция.

В обратном случае, т.е. когда «быстрая» скользящая расположена ниже «медленной», управляющий либо находится вне рынка (если фонд работает исключительно «от лонга»), либо открывает короткую позицию, за счёт чего приносит инвесторам доход даже во время паники.

Поскольку экспоненциальные скользящие средние входят в комплект терминала MetaTrader, данный подход можно использовать и на Форекс, хотя здесь даже и придумывать ничего не надо, ведь фонды давно применяют этот метод для торговли валютными фьючерсами, динамика которых практически идентична котировкам популярных пар.

Разумеется, рассмотренная индикаторная комбинация накладывает и определённые ограничения:

  • во-первых, она подходит строго для дневных таймфреймов, вернее сказать, хедж-фонды редко используют MA на младших графиках;
  • во-вторых, подобные сигналы лишь дают тактическую подсказку управляющим, но стратегическое решение «профи» принимают исходя из фундаментальной картины;
  • и, в-третьих, крупные компании сами в силах влиять на котировки актива, поэтому сразу после пересечения EMA движение часто искусственно приостанавливается, чтобы была возможность набрать позицию (обычные трейдеры в такой ситуации начинают паниковать и раньше времени закрывают сделки).

 

Второй популярный трендовый индикатор, которым пользуются в фондах, известен как «канал Дончиана». Этот простой алгоритм был разработан Ричардом Дончианом задолго до появления Форекс, но, несмотря на свой почтенный возраст, он по-прежнему входит в технический арсенал многих профессиональных трейдеров.

Данный индикатор отслеживает локальные Hihg и Low за период, заданный пользователем, т.е. его верхняя линия – это последовательность максимумов, а нижняя граница всегда показывает актуальный минимум. Небольшие фонды используют эти показатели для идентификации следующих сигналов:

  • Если верхняя линия постепенно снижается (т.е. каждый новый High ниже предыдущего) – формируется явный медвежий тренд;
  • Если нижняя линия уверенно растёт – это признак сильного бычьего тренда.

Конечно, в настоящее время управляющие активами гораздо чаще используют упрощённые версии канала Дончиана (где отображается только одна линия, соответствующая актуальному тренду), но мы решили рассмотреть именно оригинальный вариант эксперта, который без труда можно найти в формате mq4 (для торговли на Форекс).

Кстати говоря, знаменитые трейдеры-черепахи, над которыми проводил свой эксперимент Ричард Деннис, принимали решения именно на базе канала Дончиана. С тех пор выросло новое поколение спекулянтов и управленцев, поэтому не удивительно, что многие хедж-фонды решили перенять этот позитивный опыт.

И последний популярный трендовый индикатор – это стандартное отклонение. Замечено, что сильные тенденции всегда сопровождаются значительным расхождением фактических котировок актива с его средней ценой, а формула StdDev как нельзя лучше подходит для анализа таких ситуаций.

Иначе говоря, если по мере движения цен индикатор Standard Deviation увеличивается, такой актив включается в рабочий портфель, а когда этот коэффициент снижается или колеблется в относительно узком коридоре, управляющие практически не обращают внимания на торговый инструмент.

Справедливости ради заметим, что возможен и зеркальный подход, т.е. некоторые фонды (как правило, крупные) предпочитают набирать позицию именно при низких значениях Standard Deviation, поскольку такая картина указывает на локальную перепроданность актива.

В данной ситуации всё просто – когда толпа теряет интерес к бумаге или валюте, её волатильность начинает постепенно снижаться, а при особых условиях (отсутствие позитивных новостей, снижение актива поводыря и т.д.) дневной диапазон вообще сужается до нескольких пунктов. Для крупного игрока это самое удачное время, чтобы постепенно выкупить всё предложение.

Вообще, управляющие хедж-фондов очень любят математические и статистические функции, поскольку они дают однозначную оценку происходящему, т.е. менеджеры просто отрабатывают давно известные закономерности и меньше рискуют ошибиться из-за собственных предпочтений.

Что же касается трендовых индикаторов, которые практически не используются профессионалами (или применяются крайне редко), то к ним можно отнести Ишимоку, Parabolic SAR и Envelopes (первый слишком сложный, второй сильно запаздывает, а последний примитивен).

Осцилляторы на службе у фондов

Кроме трендовых индикаторов управляющие нередко используют и осцилляторы, в частности, вопреки распространенному мнению о бесполезности стохастика, этот алгоритм входит в условную «тройку лидеров», поскольку он позволяет довольно точно идентифицировать относительную перекупленность/перепроданность.

Можно по-разному относиться к этому обстоятельству, но факт остаётся фактом – хедж-фонды (пусть далеко и не все из них) следят за динамикой стохастического осциллятора, а это значит, что и частным трейдерам есть смысл по-новому взглянуть на этот алгоритм.

Выше мы привели результат теста простейшей стратегии (таймфрейм D1), в рамках которой покупки CFD на DIS (акции Walt Disney) открываются по тренду от центральной линии (уровень 50) стохастика (6;3;2). Как можно заметить, такой подход генерирует пусть и не сильно большой, но положительный денежный поток.

Если к этой методике добавить остальные возможности, которыми располагают хедж-фонды (мощную аналитическую поддержку в разрезе фундаментального анализа, серьёзные финансовые ресурсы, хеджирование и т.д.) результат получится ещё лучше.

Второй осциллятор, числящийся в арсенале многих портфельных менеджеров, известен форекс-трейдерам под аббревиатурой ATR. В отличие от стохастика, он применяется не для поиска конкретных сигналов, а для разбивки рынка на разные фазы, в частности, очень часто используется следующий подход:

  • Если 10-дневный ATR находится выше 60-дневного показателя, практикуется внутридневная торговля;
  • Если 10-дневный ATR меньше 60-периодного коэффициента, акцент делается на среднесрочную и долгосрочную торговлю.

В рассмотренной методике есть рациональное зерно, поскольку в периоды низкой волатильности (которые зачастую характеризуются недостаточной ликвидностью), крупным игрокам очень сложно работать краткосрочно. Частному трейдеру также не мешает перенять этот опыт, поскольку финансовый результат сделок сильно зависит от спреда и комиссий, а чем уже ценовой диапазон, тем выше эти транзакционные издержки (в относительном выражении).

Кроме этого, волатильность меняет характер некоторых инструментов, т.е. одни бумаги или валютные пары «флетят» преимущественно при низких значениях ATR, а другие, напротив, колеблются в боковике только тогда, когда цена за короткие временные промежутки проходит значительное расстояние (в этом случае график напоминает отчёт сейсмографа при сильном землетрясении).

Как нетрудно догадаться, подобные интервалы фонды выявляют именно при помощи ATR. В принципе, мы уже неоднократно обращали внимание на подобные стратегии, поэтому ничего нового здесь нет, главное корректно оптимизировать ключевые параметры индикаторов.

И последний осциллятор, весьма популярный на Западе, это старый добрый RSI. Главное его отличие от того же стохастика заключается в том, что фонды редко используют его в качестве основного сигнального модуля, т.е. данная формула обычно выступает в роли вспомогательного фильтра, по которому идентифицируются дивергенции.

Напомним, дивергенции являются неотъемлемой частью волновой стратегии Ральфа Эллиотта, которая за последнее десятилетие стала активно использоваться некоторыми инвестиционными компаниями. Парадоксально, но факт – в сложные годы, когда основная масса фондов фиксирует убытки, «эллиотчикам» удаётся радовать своих клиентов прибылью.

Экономические и фундаментальные индикаторы

Но на одной «технике» перечень аналитических инструментов не заканчивается, ведь существуют ещё и фундаментальные индикаторы – показатели, характеризующие положение дел в компании, национальной экономике, на валютном рынке и т.д.

В частности, если хедж-фонд работает с форекс-инструментами, управляющие принимают во внимание показатели денежной массы, инфляции, а также стараются действовать на опережение центробанков (т.е. делают прогнозы относительно процентных ставок и объёмов QE).

Если финансисты работают с акциями (частный трейдер может перенять этот опыт для торговли CFD), на первый план выходят следующие индикаторы:

  • P/E – отношение текущей цены бумаги к величине годового дивиденда на акцию (т.е. этот коэффициент показывает, за сколько лет окупятся первоначальные вложения, если компания продолжит «делиться прибылью» в прежнем объёме);
  • Cash/sh – величина денежных средств (и краткосрочных ликвидных вложений) на одну акцию;
  • P/B – отношение текущей цены к балансовой стоимости;
  • Short Ratio – количество акций компании от среднемесячного оборота, которые трейдеры взяли у брокеров для игры на понижение (выражается в процентах).

На графике выше представлен пример того, как акции компании First Solar отбивались от локальных минимумов после достижения коэффициентом P/B аномально низких величин. На самом деле, это не какой-то частный случай, вырванный из контекста, а обычная практика, т.е. некоторые фонды работают по следующей схеме:

  • Отбирают бумаги, у которых P/B ниже 0,7 (цифра примерная, так как нижняя планка зависит от политики фирмы);
  • Подробно изучают финансовую отчётность и новостной фон;
  • Если перепроданность акций обусловлена банальной паникой и спекуляциями, а сама компания устойчиво держится в своём сегменте, бумаги включаются в инвестиционный портфель.

 

Что касается Short Ratio, то этот коэффициент обычно используется для оценки будущего up-импульса, который формируется после продолжительного медвежьего тренда, ведь чем он выше, тем больше времени требуется трейдерам для того, чтобы закрыть открытые ранее короткие позиции.

Не менее интересен и коэффициент Cash/sh, поскольку в купе с P/B он даёт ценные подсказки. Например, иногда так случается, что у компании объём ликвидных средств сопоставим с рыночной капитализацией. Подобные ситуации на американском рынке происходят крайне редко, но если удаётся найти такую акцию, это большая удача. Фонды прекрасно понимают потенциал перепроданных компаний с большой финансовой подушкой.

Ну и последний рынок, где хедж-фонды ведут активную работу, это товарная биржа. В данном случае лучшими фундаментальными индикаторами являются запасы продукта на складах (или переходящие остатки на следующий сезон, если речь идёт про сельхозсырьё) и сезонность.

Здесь мы хотим обратить внимание на два нюанса. Первый – важную роль играют именно запасы (фактические и прогнозные), а не баланс спроса/предложения, как думают новички, и второй момент – сезонность является не абстрактным показателем, а вполне конкретной тенденцией, которую можно представить в виде обычного технического индикатора.

Кроме этого, фонды пристальное внимание обращают и на объём торгов активом. С формальной точки зрения, индикатор Volumes нельзя отнести к «техническим» инструментам, поэтому мы решили упомянуть его в фундаментальном разделе, ведь он позволяет изучать рынок изнутри.

Единственный минус этой гистограммы заключается в том, что на Форекс приходится довольствоваться тиковыми объёмами и данными с CME (валютных фьючерсов), т.е. скопировать стратегии хедж-фондов, которые они используют на акциях, так просто уже не получится.

Подводим итоги

Итак, вопреки популярному заблуждению, навязанному агрессивной рекламой образовательных курсов, хедж-фонды, где работают только профессиональные трейдеры, достаточно часто используют индикаторы, так, например, в их стратегиях присутствуют следующие технические алгоритмы:

  • Скользящие средние – идентифицируют тенденции;
  • Канал Дончиана – отслеживает локальные High и Low;
  • Стандартное отклонение – подтверждает силу тенденции и распознаёт флетовые участки;
  • Стохастик – помогает быстро найти техническую (т.е. относительную) перекупленность/перепроданность;
  • ATR – бесценный инструмент для оценки волатильности;
  • RSI – надёжный идентификатор дивергенций, которые важны при построении волн Эллиотта.

 

Кроме технического инструментария в арсенале фондов представлены и фундаментальные показатели, такие как инфляция, денежная масса, различные коэффициенты фондового рынка, товарные запасы и сезонность. Простому трейдеру использовать их не так удобно, как привычные формулы, но если отказаться от внутридневной торговли и перейти на более крупный таймфрейм, они могут принести существенную пользу. Источник: Dewinforex

Share:
Социальные кнопки для Joomla
Популярное: