Валютный рынок предоставляет широкие возможности для заработка, но у него есть один существенный недостаток – узкий перечень активов, доступных для торговли. На этом фоне становятся привлекательными CFD на акции, позволяющие диверсифицировать портфель.

Под классическим CFD понимается специальный контракт на разницу цен базового актива, при покупке/продаже которого проигравшая сторона выплачивает прибыль контрагенту, сделавшему более точный прогноз, а брокер взимает комиссию за посредничество.

Первые CFD стали использоваться в Великобритании относительно недавно – в 90-е годы прошлого века, но за столь короткий промежуток времени они уже успели прочно закрепиться на финансовых рынках и даже были признаны авторитетными европейскими регуляторами в качестве полноценного инвестиционного инструмента.

Специфика CFD на акции при торговле через форекс-дилера

Прежде чем говорить про особенности современных CFD, давайте на минуту представим, каким был этот рынок на этапе своего становления. Во-первых, как уже становится понятно по названию, контракты на разницу относятся к категории внебиржевых, т.е. данные сделки никогда не выводились на основной рынок.

Во-вторых, чтобы открыть позицию на ценную бумагу или сырьевой актив, заинтересованные лица (или компании) должны были обсудить условия сделки и заключить «на бумаге» договор, согласно которому прибыль, полученная одной из сторон после изменения котировок базового инструмента, выплачивается за счёт средств проигравшей стороны.

Чтобы стало понятно, о чём идёт речь, рассмотрим пример. Предположим, что спекулянты A (бык) и B (медведь) заключили между собой CFD на ценную бумагу, которая к моменту истечения договора подорожала на $10. Объём сделки соответствовал 1000 акций.

Это значит, что сторона A получит доход в размере $10 тыс., а инвестор B потеряет $10 тыс. В принципе, схема очень похожа на обычную биржевую торговлю, ведь на фондовом рынке заработок одного инвестора всегда является прямым убытком его контрагентов.

Но это всё теория, на практике же возникало множество проблем, начиная от несоблюдения условий договора отдельными лицами и заканчивая сложностями при установке даты погашения обязательств. В настоящее время практически все CFD открываются при посредничестве форекс-компаний.

Теперь контрагентом по всем CFD для трейдера является непосредственно его брокер, т.е. когда клиент делает ставку на рост стоимости базового актива, у компании автоматически формируется обратная позиция. Далее, в зависимости от объёма операций и доли этого ДЦ на общем розничном рынке, возможны следующие варианты управления риском:

  • Компания не станет ничего предпринимать, т.е. в случае успешной клиентской сделки она будет выплачивать ему выигрыш за счёт собственных средств – это самый опасный и нежелательный вариант, поскольку он может привести к банкротству брокера со всеми вытекающими;
  • Если компания крупная и активно предлагает CFD на акции, она может свести противоположные заявки двух разных клиентов, т.е. в данной ситуации будет реализована классическая схема;
  • И последний подход предполагает хеджирование совокупной позиции на реальном фондовом рынке.

 

Преимущества и недостатки CFD на акции

Перед переходом к изучению инвестиционных и спекулятивных стратегий необходимо принять во внимание ключевые плюсы и минусы контрактов на разницу, в частности, если проводить сравнительный анализ между этими деривативами и настоящими акциями, обращающимися на фондовой бирже, можно отметить их следующие сильные стороны:

  • По CFD используются дробные лоты, это значит, что можно открыть позицию по контракту номиналом в 50, 10 и даже 1 акцию (если используется центовый или микро-счёт);
  • В данном случае трейдер защищён от отрицательного баланса, т.е. у него не возникнет обязательств перед форекс-дилером. А вот на фондовом рынке при использовании кредитного плеча подобные ситуации отнюдь не редкость;
  • Большая часть операций по CFD осуществляется через терминал MetaTrader4, поэтому для них подойдут многие индикаторы, стратегии и роботы, созданные для валютных пар;
  • Для торговли контрактами на разницу вовсе не обязательно вносить на счёт внушительную сумму;
  • Даже во время кризисов, когда рынки синхронно падают, а брокеры запрещают короткие позиции, по CFD можно свободно открывать продажи.

Что касается недостатков CFD на акции, то их также предостаточно, но самыми заметными минусами являются следующие нюансы:

  • Спреды и комиссии по сделкам с CFD намного выше аналогичных показателей на акциях, вследствие чего многие внутридневные и скальперские стратегии, приносящие доход на фондовой бирже, начинают генерировать убытки при торговле в ДЦ;
  • Спецификацию и прочие условия CFD на акции форекс-дилер может менять в одностороннем порядке;
  • Если фондовый брокер обанкротится или просто прекратит деятельность, за трейдером останется право собственности на приобретенные акции, а получить что-то от ДЦ в подобной ситуации практически невозможно (даже если он имел лицензию авторитетного регулятора).

 

Таким образом, зная особенности и специфику этих контрактов, можно найти неплохие возможности для заработка, но наибольший интерес CFD представляют именно в плане диверсификации рисков. Кроме этого, многие компании выплачивают положительную поправку на дивиденд.

Отбор контрактов для торговли

Поскольку котировки CFD в точности (до цента) совпадают с ценами соответствующих акций, их можно свободно использовать во всех среднесрочных и долгосрочных стратегиях, созданных для фондового рынка. Учитывая данное обстоятельство, в дальнейшем мы не будем делать особый акцент на тот факт, что контракт на разницу является лишь деривативом.

Итак, вне зависимости от торговой стратегии, на первом этапе анализа необходимо отобрать в портфель только те инструменты, корреляция между которыми является относительно низкой. Решить поставленную задачу помогает специальный индикатор iCorrelationTable.

Как можно заметить, данный алгоритм строит корреляционную матрицу, по которой очень удобно оценивать связь между разными бумагами, в частности, для инвестиций и торговли наибольший интерес представляют инструменты, коэффициент корреляции между которыми не превышает 0,7.

Что касается настроек iCorrelationTable, то мы рекомендуем использовать следующие параметры:

  • CorPeriod = 104 – данное значение актуально для недельного графика, так как оно показывает взаимосвязь цен за последние два года (этого интервала более чем достаточно);
  • SymbolsListVariant = 2 – это вариант отображения матрицы, в частности, если здесь задать единицу, индикатор построит таблицу для всех без исключения тикеров, а если указать «2», программа будет исследовать взаимосвязи только между бумагами, заданными пользователем.

 

Кстати говоря, прежде чем указывать в данное поле двойку, необходимо создать в директории «MQL4 – Files» (напомним, эта папка вызывается командой «файл – открыть каталог данных») текстовый документ «Symbols», содержимое которого должно выглядеть следующим образом:

В нашем примере сильная корреляция наблюдается между Boeing Co и Apple, а также между General Electric и Johnson & Johnson, поэтому при формировании портфеля совмещать данные бумаги нежелательно. Дело в том, что смысл в покупке/продаже инструментов, цены которых движутся синхронно, отсутствует, так как гораздо проще увеличить рабочий объём лишь по одной из этих бумаг. В данном случае трейдер тратит значительно меньше времени на анализ.

И раз речь зашла про объёмы операций с CFD на акции, напомним, что завышать риски не следует, поскольку волатильность этих инструментов гораздо выше, чем на Форекс, в частности, для спекулятивных сделок будет достаточно плеча 1 к 10, а при формировании инвестиционных портфелей разумно вообще отказаться от кредитных средств.

Кстати говоря, в последнее время европейские регуляторы (Франции, Бельгии и других стран) выдвигают новые требования к форекс-дилерам, в числе которых есть пункты, согласно которым компания должна ограничивать плечо. Пока эти доклады носят консультативный характер, но мы считаем, что в ближайшем будущем данный показатель будет законодательно установлен на уровне 1 к 20 или 1 к 10.

Заработок на дивидендах

Главная особенность CFD на акции заключается в том, что по их покупке начисляется поправка на дивиденд. Как правило, трейдеры рассматривают эту корректировку в качестве приятного бонуса к основной сделке из-за её небольшой величины, но это лишь поверхностный взгляд.

Дело в том, что западные инвесторы иногда используют один интересный приём – набирают портфель из «дивидендных акций», динамика которого сильно коррелирует с фондовыми индексами, и одновременно с этим открывают равновеликую короткую позицию по фьючерсу на SP500.

В результате образуется своего рода «замок», в рамках которого прибыль/убыток от движения фондовых котировок компенсируется убытком/прибылью, полученными от фьючерсной сделки, а трейдер получает от компаний дивиденды. В общем и целом, такая стратегия является низкорентабельной, но и риски по ней практически отсутствуют.

Теперь посмотрим на данную схему через призму CFD. Во-первых, форекс-дилеры предоставляют возможность работы не только с акциями, но и с индексами. И, во-вторых, высокие плечи в ДЦ позволяют открывать крупные сделки, внося на счёт минимум средств (это как раз тот случай, когда высокое плечо приносит пользу, поскольку благодаря хеджированию риск потерь основного капитала сводится к минимуму).

Таким образом, заработать на дивидендах можно и в дилинговом центре, главное правильно выбрать активы, рассчитать объёмы сделок и отключить свопы (если таковые вообще начислялись, ведь сегодня многие компании по CFD на акции их не списывают).

И вот здесь начинается самое интересное, поскольку половину работы (подбор дивидендных бумаг, коррелирующих с SP500) за нас уже сделала компания Инстафорекс, которая добавила в перечень активов контракты SPDR S&P 500 ETF Trust. Иначе говоря, это CFD на акции фонда, инвестирующего в SP500.

Как следует из таблицы, на момент написания обзора эта компания платила на каждую акцию $1,33, поэтому перед наступлением даты фиксации реестра есть смысл купить SPY и одновременно с этим открыть равновеликую продажу CFD на индекс (или фьючерс) SP500.

В данной операции трейдер потеряет часть средств на комиссиях и спредах, но прибыль, полученная за счёт дивидендов, должна покрыть все издержи. Возможно, в будущем ситуация изменится, но в 2017 году такая схема являлась достаточно выгодной. Как только поправка поступит на счёт, сделку можно закрыть.

Если же Инстафорекс решит убрать CFD на SPY из перечня активов, всегда можно вручную собрать портфель, коррелирующий с SP500. Разумеется, в этом случае придётся снова воспользоваться индикатором iCorrelationTable. Да и вообще, при формировании портфелей (не только из CFD) данный эксперт незаменим.

Дополнительные рекомендации и краткие выводы

Мы не стали сегодня рассматривать спекулятивные технические стратегии, поскольку они мало чем отличаются от методов торговли на Форекс, и сделали акцент на инвестициях. На этом фоне не лишним будет напомнить о том, что многие профессиональные инвесторы перед принятием решения о покупке ценной бумаги учитывают также и ключевые фундаментальные показатели, самым важным из которых считается коэффициент P/E.

Данная величина показывает, как соотносится текущая капитализация корпорации с её прибылью, иначе говоря, по ней можно косвенно судить о сроке окупаемости инвестиций в компанию. Если мы говорим про фондовый рынок США, то на бычьем цикле для голубых фишек оптимальным значением P/E можно считать 20-25.

Когда коэффициент значительно выше указанных величин, компания явно перекуплена, т.е. приобретать такие акции на долгосрочную перспективу (с ориентиром на пенсионный возраст) можно, но лучше ими просто спекулировать. Вот для активной торговли CFD как раз и подойдут.

Некоторые инвесторы также принимают во внимание показатель Forward P/E, для расчёта которого используется величина прогнозируемой прибыли на акцию. Принято считать, что низкая величина этого коэффициента свидетельствует о неплохом потенциале эмитента.

Подводя итог сегодняшней теме, ещё раз подчеркнём, что CFD на акции относятся преимущественно к категории спекулятивных инструментов, но при грамотном подходе они позволяют не только собрать инвестиционный портфель, ориентированный на среднесрочную перспективу, но и заработать на дивидендах практически без риска для депозита.

Что касается непосредственно выбора дилингового центра, предоставляющего подобные продукты, то здесь работает простое правило – счёт лучше открывать в известных компаниях. Кроме этого, мы настоятельно не рекомендуем пользоваться услугами «персональных менеджеров», так как они не несут ответственности за убытки клиентов. Если возникает потребность в получении аналитической информации, лучше обращаться к независимым фирмам. Источник: Dewinforex

Социальные кнопки для Joomla