CFD на нефть – дешёвая и доступная альтернатива фьючерсам

Подробности
Категория: Основы форекс
Просмотров: 7787

В настоящее время энергоносители являются самым важным товаром для мировой экономики, так как они используется практически во всех отраслях. Подобная популярность привела к тому, что CFD на нефть стали выгоднее некоторых валютных пар.


Почему там происходит? Дело в том, что чёрное золото является не просто кровью современной экономики, оно используется практически во всех отраслях, начиная от химической промышленности и заканчивая производством медицинских препаратов, да и что говорить – если бы не дизельное топливо, сегодня половина Земного Шара страдала бы от голода.

Прежде чем переходить к изучению рынка нефти и конкретных спекулятивных приёмов, следует разобраться со спецификой CFD на нефть, поскольку многие трейдеры не видят различий между подобными контрактами и реальным физическим товаром.

В целом, под CFD понимаются специальные финансовые деривативы, при покупке/продаже которых не происходит поставки реального сырья, т.е. покупатель и продавец заключают «бумажное» соглашение о том, что в момент закрытия сделки будет произведён взаиморасчёт, т.е. сторона, прогноз которой оказался неверным, выплатит разницу цен своему контрагенту.

В прошлом веке подобные сделки заключались редко и всегда сопровождались документальным оформлением, но сегодня контракты на разницу эмитируются в электронной форме. CFD нефть и прочие энергоносители не стали исключением из данного правила, более того, сегодня это единственный сырьевой актив, который есть в спецификации практически всех дилинговых центров.

Что касается принципа формирования котировок «контрактов на разницу», то здесь всё просто – они пункт в пункт соответствуют ценам одноимённых фьючерсов, обращающихся на Межконтинентальной и Нью-Йоркской Товарной биржах, поэтому действия CFD-трейдеров не оказывают никакого влияния на стоимость базового актива.

Таким образом, при работе с CFD у сторон сделки (покупателей и держателей контрактов) не возникает обязательств по поставке и приёмке реальной нефти после истечения срока экспирации соответствующего фьючерса, а также не появляются дополнительные проблемы, обусловленные низкой ликвидностью, т.е. в любой момент времени трейдер может купить/продать сколько угодно контрактов.

Специфика CFD на нефть, бензин и мазут

Как мы уже отмечали, «контракты на разницу» берут за основу котировки одноимённых фьючерсов, поэтому знакомство с данным рынком следует начать именно со срочных инструментов, так как именно их цены и придётся анализировать в дальнейшем.

На современных биржевых площадках можно торговать двумя эталонными марками нефти – WTI и Brent. Первая их них добывается в штате Техас (США), а вторая характеризует свойства и прочие параметры энергоносителей, добытых в Северном Море. Соответственно, каждая из них представлена в терминалах под собственным тикером.

CFD на нефть WTI встречается под различными обозначениями, самыми распространёнными из которых являются WTI и CL. Что касается марки Brent, то здесь возможны различные варианты, но чаще всего в дилинговых центрах она бывает двух подвидов – BRN (за основу взяты фьючерсы, обращающиеся на ICE) и BZ (котировки расчётных контрактов с Нью-Йоркской Биржи).

Кроме этого, в некоторых компаниях используются собственные тиккеры, например, широко распространены коды USOIL и UKOIK, т.е. «американская нефть» и «британская нефть», но их котировки полностью соответствуют потоку данных по упомянутым ранее фьючерсам.

Таким образом, несмотря на то, что по своей природе марки WTI и Brent являются одним и тем же сырьём, из которого получают похожие производные продукты, их цены могут значительно отличаться, поскольку динамика спроса и предложения на региональных рынках будет существенно зависеть от специфических факторов, но о них мы поговорим немного позже.

Что касается CFD на бензин и мазут, то в данном случае всё гораздо проще, так как фьючерсные контракты, заложенные в их основу, обращаются лишь на NYMEX, поэтому и зависят они в основном от тенденций в экономике США. В терминалах ДЦ подобные инструменты встречаются под тиккерами HO (мазут) и RB (бензин).

Анализ CFD на нефть – сбор первичной информации

Прежде чем открыть ордер на покупку/продажу нефти, необходимо оценить общие тенденции на рынке энергоносителей, в частности, на динамику обеих эталонных марок «чёрного золота» оказывают влияние универсальные макроэкономические факторы.

Во-первых, нефтяные цены напрямую зависят от тенденций в промышленном и потребительском секторах Мировой экономики, поскольку здесь работает простая формула: растёт спрос на товары – увеличивается потребность в сырье и энергоносителях, ведь нефть – это не только топливо, но и продукт, необходимый для производства синтетических материалов (пластмассы, резины, полиэтилена и т.д.).

Кстати говоря, мощный восходящий тренд на рынке нефти, который наблюдался с 2000 по 2008 год, был обусловлен как раз реальным физическим спросом на энергию со стороны Китая. Экономисты даже придумали для данного периода специальное название – «супер-цикл».

Всё это логично и понятно, но возникает вопрос – где брать информацию о ситуации в перерабатывающей промышленности? Как правило, для первичной оценки достаточно официальной статистики, которая ежемесячно публикуется министерствами и отражается в форекс-календаре.

С другой стороны, CFD на нефть – инструмент достаточно популярный, поэтому для энергетической отрасли составляются специализированные отчёты, в частности, Минэнерго США каждую неделю публикует данные по коммерческим запасам энергоносителей и проценту загрузки перерабатывающих мощностей.

Подобные сведения следует использовать очень осторожно, поскольку факт снижения запасов за неделю ещё не гарантирует того, что спрос на сырьё будет увеличиваться, но последние годы показали, что затоваривание хранилищ всегда сопровождается снижением котировок «чёрного золота», т.е на современном рынке диктует свои условия именно покупатель, а не продавец.

Во-вторых, цены нефти чутко реагируют на обострение геополитической напряжённости, так как большие запасы сырья сосредоточены в регионах, в которых не стихают локальные вооружённые конфликты. Примеров можно привести массу, но самый свежий из них – это конфликт в Ливии. В настоящее время неспокойная ситуация складывается в Ираке и Судане, а косвенные признаки указывают ещё и на возможные сбои в нигерийских поставках.

В-третьих, CFD на нефть номинированы в долларах США, поэтому их цены существенно зависят от динамики USD. Как правило, данная закономерность выражается в следующем - если главная резервная валюта укрепляется, энергия дешевеет, если же доллар сдаёт позиции – сырьё дорожает.

Если рассматривать данный фактор подробнее, анализ сместится в область монетарной политики ФРС, так как курс доллара существенно зависит не только от спекулятивных факторов, но и от действий главного финансового регулятора Соединённых Штатов.

После того, как было оценено влияние общих факторов, необходимо изучить новостной фон по каждому региону, т.е. отдельно по США и Европе. Дело в том, что между ценами WTI и Brent часто образуется расхождение (спред), на котором можно заработать.

Сезонный анализ CFD на нефть, мазут и бензин

Как и все прочие товары, энергоносители подвержены влиянию сезонных факторов. Напомним, под сезонностью понимается комплекс явлений и событий, приводящих к предсказуемому росту или снижению цен базового актива на протяжении исследуемого временного интервала.

На страницах обзора, который был посвящён CFD на товары, мы уже акцентировали внимание на сезонные тренды, но до текущего момента рассматривались закономерности лишь в сельскохозяйственном секторе и лесной промышленности. На рынке нефти действует аналогичный принцип, только в данном случае цены привязаны не к конкретным стадиям производственного цикла, а к циклическим колебаниям спроса и предложения.

В частности, так как нефть используется для получения энергии, спрос на неё существенно увеличивается в зимний период, т.е. когда наступают сильные морозы в Северной Америке. Как правило, подобный импульс наблюдается в январе и феврале.

Следует отметить, что в последние годы данная закономерность даёт о себе знать всё чаще, метеорологи даже ввели в оборот специальный термин – полярный вихрь, которым назвали климатическое явление, приносящее в регион Великих Озёр сильные заморозки.

Аналогичная картина наблюдается и на мазуте, поскольку именно это топливо и используется для отопления частных домов, промышленных зданий, а также применяется для выработки электроэнергии (зимой ночь намного длиннее, чем в летний период – данный фактор также сказывается на ценах).

После завершения зимнего периода up-тенденция по CFD на нефть зачастую продолжается до июня, так как весной увеличивается потребность в топливе, в частности, спрос на бензин растёт в преддверии так называемого «автомобильного сезона» - периода, когда американцы начинают активно путешествовать по стране.

В данном случае компании, владеющие заправочными станциями, стараются заранее заполнить хранилища, поскольку в самый пик сезона оптовые цены бензина достигают своих «пиковых» значений – отсюда и рост котировок в апреле/мае, когда автомобилисты ещё только готовятся к отпускам.

Что касается дизельного топлива, то здесь действует аналогичный принцип, только на этот раз основными покупателями горючего являются не автолюбители, а фермеры, транспортные компании, горно-добывающие предприятия и прочие субъекты, в распоряжении которых находится крупная и мощная техника.

В середине лета ситуация зачастую кардинально меняется, в частности, котировки CFD на нефть и все её производные начинают стремительно снижаться. В данном случае тенденция объясняется несколькими причинами, во-первых, падает спрос на топливо, так как пик автомобильного сезона пройден, а самые сложные сельскохозяйственные работы выполнены.

Во-вторых, несмотря на то, что в жаркие месяцы увеличивается потребность в электроэнергии для кондиционирования, генерирующие компании предпочитают использовать не мазут, а газ, поскольку в США он относительно дешёвый и позволяет избежать проблем с экологическим мониторингом.

И, в-третьих, объём предложения нефти и нефтепродуктов находится на стабильно-высоком уровне, так как летом проще добывать и транспортировать сырьё, особенно в северном полушарии (США, Канада, Северное Море и т.д.). С другой стороны, спрос является менее эластичным, поскольку он зависит от динамики всей Мировой Экономики поэтому компании и заводы часто работают «на склад», т.е. закачивают энергоносители в хранилища.

Таким образом, подобные тенденции позволяют идентифицировать предпочтительное направление для сделок, иначе говоря, если многолетняя закономерность противоречит технической картине, разумно отказаться от спекулятивных операций, но в обратном случае, т.е. если техника совпадает с сезонностью, вероятность отработки сигнала значительно увеличивается.

CFD на нефть и спред-трейдинг

Как уже отмечалось ранее, за счёт воздействия на настроения участников торгов специфических факторов, цены разных марок нефти или продуктов нефтепереработки могут существенно «расходиться». Иначе говоря, если выражаться на языке статистики, наблюдается временная раскорреляция активов, после чего котировки вновь начинают двигаться в рамках общего глобального тренда.

Подобная разница между ценами родственных активов называется «межтоварный спред». Здесь следует обратить внимание на тот факт, что данный термин не имеет ничего общего с привычной разницей между котировками ASK и BID, информацию о которой можно встретить в спецификации инструментов.

К сожалению, возможности терминала MetaTrader4 весьма ограничены и не содержат многих функций, доступных в популярных биржевых платформах, поэтому спред между CFD на нефть приходится строить при помощи вспомогательных индикаторов, один из которых называется Ind_Seasonal_Trade.

С данным алгоритмом мы уже работали, когда строили сезонные тенденции, но его функционал позволяет решать множество задач, в частности, чтобы программа построила спред между марками нефти Brent и WTI, потребуется выполнить несколько простых действий:

  • Открываем график основного актива, тикер которого будет со знаком «+» - в нашем случае это BRN;
  • Устанавливаем индикатор на рабочее пространство раскрытого графика;
  • Во всплывающем окне задаём формулу расчёта и обесцвечиваем все линии, кроме основной (по умолчанию она выделана «жирным»).

В результате перечисленных действий получится синтетический инструмент, отражающий абсолютную разницу (в долларах) между ценами баррелей BRENT и WTI, но возникает закономерный вопрос – как можно использовать данную информацию на практике?

В настоящее время нефтяные спреды используются достаточно часто как в спекулятивных, так и инвестиционных стратегиях, в частности, с их помощью можно сравнить привлекательность акций американских и европейских добывающих компаний, а именно, если «брент» дорожает по отношению к «техасской» нефти, целесообразно покупать бумаги из Европы, а не США.

Во-вторых, поскольку спред между CFD на нефть колеблется в определённом коридоре, он становится привлекательным для заключения сделок от его предельных границ, поскольку в этом случае у трейдера появляется шанс открыть позицию с высоким соотношением прибыль/риск.

Здесь хотелось бы остановиться подробнее на конкретных таймфреймах, так как на разных временных диапазонах спред ведёт себя по-разному. На графике выше представлена разметка на W1 – это классика спред-трейдинга, поскольку только на крупных интервалах заметен очевидный диапазон колебаний.

Связано это с тем, что расхождение между CFD на нефть зависит преимущественно от ситуации на Ближнем Востоке и в Африке, в частности, когда нарастает геополитическая неопределённость, спрос на Brent заметно увеличивается, поскольку поставки энергоносителей в Европу могут быть нарушены, при этом в Северной Америке рынок функционирует в штатном режиме, т.е. получается, что потребность в WTI остаётся на прежнем уровне.

Если ещё раз акцентировать внимание на график, можно заметить, что спред существенно вырос как раз после операции в Ливии, когда предложение нефти в акватории Средиземного Моря существенно сократилось. Дальнейшие всплески были зафиксированы во время обострения конфликтов Сирии и Северном Ираке.

Таким образом, если в Африке или на Ближнем Востоке образуются новые очаги напряжённости, целесообразно покупать CFD на нефть Brent и одновременно продавать столько же WTI – подобная тактика позволяет защититься от случайных спекулятивных колебаний, перед которыми уязвимы одиночные контракты, поскольку иногда «фундамент» оказывается сильнее геополитики.

Если рассматривать меньшие таймфреймы, то в этом случае сделки со спредом становятся более рискованными, так как диапазоны чаще нарушаются, а на самом синтетическом показателе формируются устойчивые тренды. Тем не менее, даже в таких условиях можно заработать, если принимать решения после анализа важных региональных новостей.

В качестве примера можно привести стремительное снижение спреда BRN-WTI летом 2013 года, когда в Северной Америке был запущен новый нефтепровод. В обозначенный интервал спрос на техасскую нефть значительно вырос, что и сказалось на динамике синтетического инструмента.

И последняя популярная стратегия, третья по счёту, ориентирована на поиск сезонных закономерностей. Дело в том, что погода оказывает значительно влияние на спрос и объём поставок (выше мы уже об этом говорили), вследствие чего на нефтяном спреде часто формируются предсказуемые движения.

Подобные импульсы можно использовать точно также, как и сезонные тренды по единичным CFD на нефть, т.е. покупать BRN и продавать WTI в периоды роста синтетического курса и совершать обратные операции в период его снижения. Справедливости ради следует заметить, что отработка данных сигналов на спреде значительно выше, чем на обычных контрактах, поскольку он не так уязвим перед сильными трендами на всём сырьевом рынке.

И раз речь зашла про спред-трейдинг на энергоносителях, нельзя не упомянуть про расхождение между нефтью WTI и мазутом, так как последний в США является достаточно популярным сырьём для отопления и выработки энергии, вследствие чего его цены более чутко реагируют на сезонные запросы потребителей.

В данном случае сделки заключаются по аналогичному принципу – на усреднённых тенденциях ищем сильные тренды, после чего покупаем или продаём соответствующий спред. Единственное, на чём здесь следует заострить внимание, так это на размерности компонентов формулы, поскольку цена нефти указана в долларах за баррель, а мазут котируется в долларах за галлон.

Таким образом, чтобы между CFD на нефть и мазутом не возникало ошибочных расхождений, спред будет рассчитан как разница между стоимостью 1 барреля WTI и 42 галлонов мазута (одна бочка нефти по объёму эквивалентна 42 американским галлонам).

Краткие выводы

CFD на нефть, как можно было убедиться, предоставляют широкие возможности для спекулятивных и инвестиционных решений. Отчасти, подобная популярность обусловлена высокой волатильностью, но нельзя игнорировать и тот факт, что нефть является единственным сырьевым активом, который доступен в линейке практически всех ДЦ.

Что касается преимуществ нефтяных контрактов по сравнению с валютными парами или другими активами, то здесь следует заметить, что они более предсказуемы с точки зрения фундаментального анализа, особенно если речь идёт о межтоварных спредах. Источник: Dewinforex

Share:
Социальные кнопки для Joomla
Популярное: