Форекс или фондовая биржа – что выбрать начинающему трейдеру

Подробности
Категория: Основы форекс
Просмотров: 10064

На протяжении последних двадцати лет не стихают споры на предмет того, что же лучше – Форекс или фондовая биржа. На самом деле, данные рынки обладают как преимуществами, так и недостатками, поэтому перед открытием счёта следует взвесить все нюансы.

Прежде всего, следует разобраться с терминами. В общем понимании Форекс (Forex, Foreign Exchange) – это международный валютный рынок, т.е. глобальная система, в рамках которой денежные знаки одной страны обмениваются на валюту другой юрисдикции.

По сравнению со всеми остальными торговыми площадками (фондовыми и товарными), валютный рынок является самым молодым, поскольку курсы пар стали свободно определяться лишь в 70-е годы прошлого века, когда вступили в силу положения Ямайской Системы.

Ямайская Валютная Система – это набор правил и положений, согласно которым курс национальной валюты определяется на свободном рынке, т.е. не привязан напрямую к золоту или его эквивалентам. Фактически, мы сегодня живём по правилам данной системы, хотя в последнее время на саммитах всё чаще речь заходит о необходимости реформирования денежного обмена.

Таким образом, сегодня валюта ничем не отличается от обычного товара, а процесс торговли – это аналог стандартного аукциона, по результатам которого право собственности на объект переходит к покупателю, предложившему самую высокую цену.

Фондовый рынок – в широком понимании это целая отрасль, в рамках которой предприятия привлекают средства путём эмиссии и продажи ценных бумаг, а инвесторы получают возможность купить долю в капитале или долговых обязательствах организации.

Изначально данная функция и была основной, т.е. человек приобретал ценные бумаги (акции или облигации), а затем получал дивидендную доходность или купоны. Считается, что первые акции появились в 17 веке в Амстердаме, поэтому неудивительно, что покупка доли предприятия была нацелена на долгосрочную перспективу и не предполагала спекуляций.

В начале 20 века ситуация начала кардинально меняться, так как с разработкой технологий и появлением новых отраслей значительно увеличилось количество эмитентов ценных бумаг. Ликвидность на фондовом рынке увеличилась, чем дала стимул к проведению спекулятивных операций.

До момента отмены золотого стандарта и формирования положений Ямайской Системы, вопроса Форекс или фондовая биржа не стояло, так как последняя являлась для спекулянтов основным источником заработка, хотя до 70-х, и даже в 80-е годы, приходилось торговать преимущественно среднесрочно, поскольку технические ограничения не позволяли быстро отдавать приказы своему брокеру.

Из этой краткой исторической справки можно сделать простой вывод - с технической точки зрения, цели спекулянта на данных рынках абсолютно идентичны, и сводятся они к заработку на колебаниях котировок. Тем не менее, отличий между биржей и Форекс также предостаточно, поэтому их следует рассмотреть подробнее.

Форекс или фондовая биржа – сравнительный анализ

Итак, когда начинающий трейдер принимает решение попробовать свои силы на рынках, перед ним возникает вопрос: чем лучше торговать – акциями или валютами? Для разрешения этой дилеммы в первую очередь следует учесть, что котировки перечисленных инструментов в долгосрочной перспективе зависят от разных факторов.

Связано это с тем, что эмитентом валюты является государство/центральный банк, а выпуск акций осуществляют коммерческие и государственные компании. Как нетрудно догадаться, анализ валютного рынка будет обобщённым, а исследование перспектив конкретной корпорации или фирмы носит более локальный характер, в частности, при работе на Форекс чаще всего во внимание принимаются следующие факторы:

  • Темпы роста потребительских цен – инфляция и дефляция являются самыми важными показателями, поскольку от них зависит не только политика Центробанка, но и сама объективная стоимость денег;
  • Ставка Центробанка – это ключевой макроэкономический показатель, от которого зависит стоимость кредитов, скорость обращения денег (косвенно), темпы экономического роста и т.д.;
  • Динамика ВВП – как правило, экономический рост является результатом проводимой монетарной политики, но существует и обратная связь, т.е. регулятор обращает внимание на темпы Валового Продукта и корректирует свои методы;
  • Тенденции на товарных и рынках – в настоящее время многие валюты «привязаны» к сырьевым активам, более того, продукция добывающего сектора оказывает влияние даже на те страны, экспорт которых не зависит от притока ресурсной ренты, так как стоимость товаров напрямую связана с инфляцией, например, если нефть дорожает, следует ждать роста цен на топливо;
  • Интервенции – некоторые Центробанки прибегают к агрессивному вмешательству в ход торгов, вследствие чего корреляция курса пары с макроэкономическими показателями может нарушаться;
  • Делая выбор «Форекс или фондовая биржа», нелишним будет вспомнить ещё и про денежную массу, хотя для принятия спекулятивных решений данный показатель используется редко.

Если же трейдер твёрдо решил торговать исключительно акциями, руководствуясь результатами фундаментального анализа, набор ключевых факторов, которые принимаются во внимание, будет серьёзно отличаться, в частности, к ним можно отнести следующий набор:

  • Доля компании на профильном рынке – чем прочнее фирма закрепилась в своём сегменте, тем больше возможностей для заработка за счёт привлечения новых клиентов;
  • Общие ценовые тенденции в сегменте, например, если компания продаёт нефтепродукты, снижение стоимости углеводородов негативно скажется на прибыли и привлекательности акций (на рисунке ниже представлены графики котировок Exxon Mobil и нефти WTI – взаимосвязь очевидна);

  • Прибыль на акцию (и дивидендная доходность) – это один из основных критериев, которым руководствуются инвесторы, прежде чем вложить средства в бумаги, а это значит, что данный коэффициент определяет долгосрочные тенденции;
  • Исправность дивидендных выплат – если фирма отказывается платить инвесторам, нетрудно догадаться, как подобные решения сказываются на ценах;
  • Соотношение заёмных и собственных средств – в разных отраслях приемлемая граница данного показателя существенно варьируется, поэтому однозначных рекомендаций по анализу здесь дать невозможно;
  • Ситуация на рынке труда – от доступных кадров завит будущее любой компании, в частности, относительно низкие зарплаты и высокий уровень образования населения нередко позволяли некоторым IT-фирмам из Восточной Европы «выстреливать» и обгонять по доходности своих основных конкурентов-гигантов.

 

Перечислять факторы можно очень долго, но уже становится очевидно, что решение дилеммы «Форекс или фондовая биржа» непосредственно зависит от доступа к информации, в частности, более доступным для большинства трейдеров является фундаментальный анализ валютного рынка, так как сегодня любое решение или событие освещается в прессе и экономических календарях, т.е. даже не возникает потребности в переводе первоисточника.

С рынком акций ситуация намного сложнее, поскольку в этом случае приходится работать с отчётностью компаний, в которой разобраться не так просто, как может показаться на первый взгляд. Кроме этого, приходится держать руку на пульсе, отслеживая тенденции в профильных секторах и сегментах.

Таким образом, для начинающего спекулянта валютный рынок является более удачным вариантом. Если же подходить к вопросу выбора со стороны инвестора, то фондовый рынок предпочтителен, поскольку на Форекс инвестиции невозможны в принципе (вложения в денежные знаки не приносят дивидендный доход).

Форекс или фондовая биржа – где трейдер под защитой

Следующий вопрос, который волнует всех спекулянтов без исключения – это юридическая модель работы рынков. Здесь можно сразу сказать, что на фондовой бирже трейдер лучше защищён от банкротства брокера и потенциальных мошенников, поскольку все сделки и приказы выводятся на общий рынок, а сам спекулянт становится полноправным владельцем приобретённых акций.

Иначе говоря, даже если брокер допустит ошибки в построении собственной модели риск-менеджмента и потеряет весь собственный капитал, средства и акции клиента останутся нетронутыми. Разумеется, в любой отрасли существуют мошенники, но для защиты от неблагоприятных последствий достаточно проверить действительность лицензии компании, а также оценить срок присутствия брокера на рынке.

Как правило, перечисленных критериев уже достаточно для того, чтобы отсеять сомнительных посредников. Немного сложнее в этом плане ситуация на розничном сегменте Форекс. Дело в том, что валютный рынок является децентрализованной системой, т.е. торги осуществляются сразу в нескольких точках земного шара, а не выводятся на одну единую площадку, поэтому контролировать и регулировать подобные операции крайне сложно.

Тем не менее, за последние десятилетия национальными и международными регуляторами была проделана колоссальная работа по приданию розничному сегменту валютного дилинга «цивилизованного» вида, вследствие чего у трейдеров появилась возможность выбрать для работы надёжного посредника. В частности, на сегодняшний день самыми лучшими для торговли на Форекс считаются следующие юрисдикции:

  • США – одна из самых строгий юрисдикций, для работы в которой компания должна получить лицензии NFA (Национальной Фьючерсной Ассоциации) и CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами). Как правило, с подобными брокерами работают именно граждане Соединённых Штатов;
  • Великобритания – здесь Форекс-брокер получает лицензию FCA (Управление по Финансовому Регулированию и Надзору), которая также позволяет отсечь многие неблагонадёжные варианты;
  • Кипр – несмотря на то, что данная юрисдикция является оффшорной, местный регулятор CySeC (Кипрская Комиссия по Ценным Бумагам) в последнее время стал намного строже следить за деятельностью Форекс-дилеров, поэтому наличие подобной лицензии свидетельствует о том, что вероятность мошеннический действий со стороны выбранного посредника минимальна.

Только что мы перечислили самые надёжные варианты, но следует заметить, что сегодня практически в каждой стране существуют собственные СРО и регуляторы, следящие за деятельностью Форекс-компаний. Рассматривать их нецелесообразно, так как они помогают защитить интересы преимущество местных клиентов, т.е. иностранному гражданину в любом случае будет сложно добиться какой-либо компенсации.

С другой стороны, если валютный дилер работает в другой юрисдикции, это ещё не значит, что он потенциальный «жулик». Дело в том, что многие компании выбирают более выгодную модель и стремятся минимизировать возможные налоги, отсюда и такое количество оффшорных дилинговых центров.

Таким образом, если выбирать «Форекс или фондовая биржа» с точки зрения юридической защиты, то лучше, конечно, торговать акциями, но, как можно заметить, сегодня регуляторы достаточно строго регламентируют работу дилеров, поэтому недостатки валютного рынка уже не столь очевидны.

Комбинирование акций и валютных пар

Кстати говоря, а почему вопрос «Форекс или фондовая биржа» вообще должен так сильно волновать спекулянта, если инструменты данных рынков взаимосвязаны и могут вполне неплохо сочетаться в одном портфеле? Отчасти, именно по этой причине в спецификации многих дилинговых центров были включены CFD на акции.

CFD на акцию – это специальный дериватив, при покупке/продаже которого право собственности на базовый актив не переходит от одного лица к другому. Фактически, никакой покупки акций и не происходит, стороны просто делают ставки на рост или снижение котировок конкретной бумаги.

Данная модель часто подвергается критике за высокие комиссии и спреды, но если торговать среднесрочно, можно создавать очень интересные комбинации с Форекс- парами, так как за некоторыми валютами закрепилась репутация «валют-фондирования».

Как правило, к таким валютам относят японскую йену и с недавних пор евро, т.е. это деньги стран, проводящих ультрамягкую денежно-кредитную политику. Отчасти, именно по этой причине доллар США также выступал в данной роли, но сегодня закономерность уже значительно исказилась.

Взаимосвязь между Форекс и котировками акций проявляется следующим образом – когда бумаги растут в цене, валюта фондирования дешевеет по отношению к основным конкурентам, а в случае обвала на биржах наблюдается обратная закономерность.

Форекс или фондовая биржа – вопрос очень интересный, поскольку они могут быть как альтернативными площадками, так и успешно дополнять друг друга. Рассмотрим простейший пример – предположим, трейдер покупает акции ETF-фонда QQQ, акции которого следуют за индексом NASDAQ100.

После непродолжительного роста бумаги начали дешеветь, так как инвесторы стали распродавать акции ведущих технологических компаний, поэтому перед трейдером стал выбор – либо «сбросить» имеющуюся позицию с убытком, либо застраховать свою основную сделку путём одновременной продажи сразу трёх валютных пар: USDJPY, EURJPY и GBPJPY.

Даже если не рассчитывать индекс JPY и сопоставить динамику лишь QQQ и USDJPY, уже становится очевидно, что операция хеджирования позволила не только избежать потерь, но и принесла доход, так как йена укреплялась быстрее, чем падал фондовый рынок.

Кстати говоря, почему следует продавать именно корзину валют, а не отдельно взятую пару? Дело в том, что при подобной тактике удаётся исключить случайные колебания, спровоцированные событиями в странах, не являющихся эмитентами валюты фондирования.

Таким образом, одновременная продажа USDJPY, EURJPY и GBPJPY позволяет оценить общий тренд на японской йене. Аналогичную тактику следует использовать и при работе с другими хеджирующими инструментами, так как базовые принципы анализа остаются неизменными.

Кроме этого, на фондовых рынках инвесторы очень часто страхуют риски путём покупки драгоценных металлов, которые уже давно ассоциируются с Форекс-инструментами. Как правило, в данном случае алгоритм действий получается значительно проще – в период down-тренда на бирже золото и серебро приобретаются, а на фазе роста акций позиция на металлах ликвидируется.

В настоящее время подобная тактика является достаточно рискованной, так как золото стало спекулятивным и волатильным товаром, но во время мирового финансового кризиса она себя в очередной раз оправдала – инвесторы смогли компенсировать «бумажные» потери прибылью от покупки драгоценных металлов.

Форекс или фондовая биржа – делаем выводы

Если подвести итоги сегодняшним размышлениям, получается, что особой разницы между рассмотренными рынками нет, более того, они неплохо дополняют друг друга. Тем не менее, у каждой из названных площадок есть определённые преимущества и недостатки, без учёта которых можно наделать много ошибок. В частности, для Форекс характерны следующие особенности:

  • Доступ к торгам начинается с небольших сумм, поэтому многие начинающие трейдеры, не располагающие серьёзным капиталом, начинают торговать именно валютами;
  • Операции на Форекс проводятся круглосуточно 5 дней в неделю, благодаря чему значительно проще торговать по трендовым методикам (из-за отсутствия ценовых разрывов на графиках);
  • Статистика по валютному рынку находится в общем доступе и представлена практически на всех языках, т.е. у трейдера нет дефицита в источниках информации;
  • Процесс лицензирования дилинговых центров во многих юрисдикциях значительно мягче регулирования биржевых брокеров, что, с одной стороны, позволяет им предлагать выгодные и гибкие торговые условия, а с другой – помогает избегать ответственности за грубые нарушения;
  • Перечень торговых инструментов на валютном рынке является относительно небольшим, поскольку количество ликвидных валют в мире весьма ограничено, но многие Форекс-компании предлагают в качестве альтернативы торговлю драгоценными металлами и CFD на акции.

 

Как нетрудно догадаться, преимущества и недостатки валют являются своего рода искажённым отражением минусов и плюсов фондового рынка, а именно, история наблюдений показывает, что для ценных бумаг присущи следующие специфические черты:

  • Для торговли акциями на развитых рынках (США, Европа, Азия) нужен солидный капитал, который не могут себе позволить многие новички;
  • Биржа работает только в определённые часы, вследствие чего на открытии торгов практически каждый день образуется сильный геп;
  • Фундаментальный анализ перспектив ценной бумаги значительно сложнее, так как требует изучения отчётности компании и отрасли, в которой она работает;
  • Биржевой трейдер защищён законами и даже в случае банкротства своего брокера не потеряет приобретённые акции;
  • Количество торгуемых тикеров (обозначение актива в терминале и листинге биржи) на фондовых площадках исчисляется тысячами, поэтому у спекулянта появляются неплохие возможности для создания разнообразных и интересных торговых стратегий.

 

Форекс или фондовая биржа – что же лучше в итоге? На наш взгляд, начинать торговлю лучше всё-таки на валютных парах в надёжных и лицензированных компаниях, так как здесь «входной билет» значительно дешевле, а многие технические закономерности отрабатываются не хуже, чем на акциях. Источник: Dewinforex

Share:
Социальные кнопки для Joomla
Популярное: