Эффективное управление капиталом: диверсификация риска на Форекс

Финансовый рынок всегда относился к наиболее рискованным сферам деятельности. Диверсификация риска как неотъемлемая составляющая любого успешного бизнеса позволяет достичь главной цели любых инвестиций - повысить вероятность дохода при минимальных потерях.

Старая рыночная поговорка «если от риска нельзя убежать, то его можно диверсифицировать» признает наличие риска как необходимого условия получения дохода. Нужно уметь принимать текущий убыток как источник опыта и основу для получения будущей прибыли.

Диверсификация (от лат. diversus - разный и facere - делать) с точки зрения инвестиций означает создание сбалансированного комплекта («портфеля») из разных активов так, чтобы возможные убытки по одному из них компенсировались доходом от других. Обычная трактовка понятия предполагает работу на всех видах финансовых рынков.

Разумное управление риском позволяет жертвовать частью потенциальной прибыли в составе портфеля для того, чтобы сохранить большую часть капитала.Процесс диверсификации риска на Форекс можно условно разделить на минимизацию риска трейдера и риска инвестора. Хотя и кажется, что цель у них одна, но путь к этой цели у них разный.

Основные цели и виды диверсификации

Диверсификация как одна из методик управления капиталом, имеет один существенный недостаток: с уменьшением рисков - падает и потенциальный доход. Цели любой из них:

оптимальное распределение рисков;
стабильная (средняя) доходность по всем инвестициям;
защита инвестиционного капитала.

Любой инвестиционный портфель разбивают на две части: агрессивные активы с высокой рисками и высокой доходностью и консервативные активы с малым риском и небольшими ожиданиями по прибыли. Примерно так:

Нужно стараться инвестировать так, чтобы каждое из выбранных направлений как минимум не было убыточным.

Традиционно в работе на финансовом рынке выделяют две группы рисков:

К торговым относят все те, которые возникают или могут возникнуть непосредственно в торговой деятельности, и приводят к потере средств в результате убыточных сделок. Обычно выделяют риски, связанные с психологическим состоянием (http://dewinforex.com/ru/psikhologiia-treidinga/emotcii-v-treidinge-ubiitcy-vashego-depozita.html), риск потери контроля над открытыми сделками (см. ниже – «Неторговые риски») и риск несоблюдения правил торговой системы. Лекарство: контроль личных эмоций и профессиональный подход к торговле, выбору активов, средств, методов.

Неторговые - убытки, не связанные напрямую с трейдером (или инвестором): проблемы с брокерской компанией (технические, юридические, финансовые), а также технические проблемы с оборудованием и системами связи, иногда сюда же включают риски, связанные с недобросовестностью управляющего. Лекарство: тщательный выбор сертифицированного брокера, качественной техники и бизнес-партнеров.

Диверсификация по торговым активам

Главная опасность рынка Форекс находится там, же и сам источник большой прибыли - это маржинальная торговля с кредитным плечом. Кредитные механизмы с минимальными залоговыми требованиями позволяют зарабатывать и терять деньги с одинаковой скоростью. О правильном выборе кредитного плеча - здесь http://dewinforex.com/ru/psikhologiia-treidinga/upravlenie-riskami-na-foreks-kak-osnova-stabilnoi-pribyli.html .

Каждый торгуемый актив должен быть стабильно активным и прогнозируемым. Межрыночная диверсификация рисков вложений позволяет «ловить прибыль» в то время, когда основной рынок спит, а иной – активизируется. Уменьшение риска достигается работой с несколькими активами одновременно. Если один актив приносит убыток, то он должен компенсироваться прибылью от других инструментов.

Основным требованием успешной диверсификация является отсутствие взаимной корреляции между активами - они не должны быть связаны между собой какими-либо фундаментальными или техническими факторами.

Ведь, например, если купить фьючерсный контракт на EUR/USD и открыть сделку спот на ту же валютную пару, то получаем практически один и тот же актив - с одинаковой динамикой и риском и никакой страховки не получается.

Из личного опыта: В середине 2014 года трейдером был создан крупный торговый счет исключительно для торговли нефтяными фьючерсами. Стабильное падения цен на нефть привело к тому, что с 01.06.14 по 01.01.15. средний доход по счету составил почти 43%(!) в месяц.

В начале 2015 года началась (вполне ожидаемая по теханализу!) коррекция, но не удалось вовремя «поймать волну», начались убытки, осложняемые тем, что трейдер нервничал и перестал «чувствовать» рынок. Хорошо, что имелся еще один торговый счет - для работы по валютным парам (EUR/USD, AUD/USD, USD/JPY), который был усилен инвестиционными вливаниями во время проблем с основным (нефтяным) счетом. Доходность торговли по валютам ежемесячно давала примерно 27%, что позволило трейдеру полностью компенсировать полученные убытки, постоянно оставаться в рынке и через 8 месяцев «включиться» в новую волну торгов по нефти .

Результатом диверсификации рисков по финансовым активам является защита суммарного капитала стабильной доходностью и взаимной независимостью составляющих.

Диверсификация по торговым стратегиям

Не бывает идеального рынка, а значит, нет идеальной схемы торгового поведения. Каждому трейдеру необходимо иметь диверсифицированный комплект торговых стратегий с высокой краткосрочной и долгосрочной прибылью. Оптимальный вариант - применять их на отдельных торговых счетах и периодически перераспределять инвестиции в пользу наиболее успешных.

Считается, что существует три вида торговых стратегий. Четких границ для разделения по этому признаку нет, поэтому считается, что система:

консервативная, если max-ная просадка не более 20% (±3%) и нагрузка на депозит не более 10% - доходность надежная, но низкая, не более 3-4% в месяц.
агрессивная, если max-ная просадка выше 40%, нагрузка более 25% - нужно быть готовым к сливу счета в любой момент, но при удачной торговле высокий риск компенсируется высокой доходностью – от 40% в месяц.
умеренная - различные промежуточные варианты:
- просадка 25%-40%, нагрузка от 10% до 25% - разумное отношение риск/доходность;.
- просадка 40%-60% при нагрузке 10%-25% - активный консерватор;
- просадка 25%-40% и нагрузка больше 25% - рациональный скальпинг.

Иногда как вариант диверсификации рисков предлагается работа по одной и той же стратегии на разных активах таймфреймах, депозитах, брокерах. Однотипные стратегии на любом активе будут показывать в одно и то же время практически одинаковые результаты (прибыль/убыток), поэтому рекомендуется всегда включать в инвестиционный портфель стратегии с различным уровнем агрессивности. Если используются несколько систем на базе принципиально разной логики, то диверсификация капитала между ними дает существенное снижение общего риска сокращение риска.

Результатом такой диверсификации должен быть максимальный эффект от всех торговых стратегий, имеющихся в арсенале трейдера.

Диверсификация по параметрам торговых стратегий

Обычно достаточно определить набор параметров и актив, на котором торговая система дает стабильную прибыль, и далее работать по этой схеме. Но бывают ситуации, когда работа по одной и той же стратегии с разными параметрами дает более устойчивый результат, например, одновременно отрабатывая тренды на разных периодах. Разделение капитала между такими вариантами позволяет ожидать результаты, близкие к некой средней эффективности стратегии.

Если стратегия соответствует текущему поведению рынка, то в результате такой диверсификации можно значительно повысить общий доход без риска нарваться на неудачное сочетание рыночных обстоятельств.

Диверсификация по различным рынкам

Современные технологии позволяют даже мелкому инвестору принимать участие в торгах на любых торговых площадках: валютном, фондовом, товарном рынке. Главным преимуществом разделения торгового капитала между ними является, как правило, слабая взаимная зависимость разных рынков, а потому общие убытки будут хорошо компенсироваться.

Диверсификация рисков по брокерам

Работу с несколькими брокерами вполне можно допустить при торговле разными классами активов и на торговых площадках, если это выгодно для общего результата. К каждому из брокеров предъявляются одинаково высокие требования к техническому обеспечению услуг, финансовым и юридическим гарантиям.

В свете возможных банкротств нужно избегать связанных друг с другом («родственных») компаний. Можно пропорционально распределять инвестиции между национальными и европейскими брокерами, в случае работы с американскими компаниями нужно быть готовым к более жесткому контролю со стороны регулирующих органов.

Доверительное управление как вид диверсификации рисков

Независимо от опыта, в торговле любого трейдера будут периоды прибыли и убытка, поэтому передача части активов в доверительное управление преследует цель привлечь профессионалов к работе с вашими инвестициями. (подробнее - здесь http://dewinforex.com/ru/doveritelnoe-upravlenie/doveritelnoe-upravlenie-lichnymi-aktivami-na-rynke-foreks.html?mobile=true). Можно разделить капитал на несколько управляющих с разными стратегиями и снизить зависимость инвестиций от результата работы одного человека, чтобы общая просадка не означала потерю критической суммы.

ПАММ-счета как вариант портфельной диверсификации

Считается, что инвестиции в PAMM и LAMM счета обычно подвержены меньшему риску, чем прямая торговля, за счет возможности выбора наиболее стабильного и профессионального проекта.

Но нельзя вкладывать всю запланированную сумму только в один вариант, даже если он на текущий момент показывает суперрезультат и красивую линию доходности. За каждым торговым счетом стоит реальный человек и, в случае его ошибки, можно потерять все. Инвестиции одновременно в несколько ПАММ-счетов с примерно одинаковым результатом, но разными внутренними параметрами (доходность, агрессивность, стратегия, премия управляющего) за счет снижения убытков и усреднения доходов позволяет уменьшить риск практически до нуля.

Допустим, Вы внимательно изучили рейтинги, и Ваше внимание привлекают три ПАММ-счета с параметрами ежемесячной доходности: 3% (max/min 5%–1%), 4% (6%–2%) и 5% (8%–2%). Получаем средние границы 6,33%–1,67% и общее среднее пакета счетов – 4,67%. На этом уровне и стоит ожидать доход.

Выбирая ПАММ-счет, всегда обращайте внимание на:

личный капитал управляющего в составе проекта - если он держит на общем счете достаточно большую сумму собственных средств и постоянно ее увеличивает, то есть шанс, что будет торговать осторожнее и разумнее;
на количество и долю инвесторов – несколько крупных инвесторов в проекте гораздо надежнее, чем куча «нервных» мелких по $20.

Из личного опыта: не секрет, что утечка инсайдерской информации является сильным торговым аргументом. Существуют ПАММ-счета, созданные для нескольких крупных инвесторов, которые имеют постоянный доступ к таким данным - аналитики крупных банков, инвестиционных фондов, информационных агентств. Такие инвесторы могут даже диктовать трейдеру особую тактику торговли, за счет чего и обеспечивается высокая доходность. Чаще всего уровень входа в такой проект довольно высокий, но если вам удастся подключиться в роли инвестора к такому ПАММ-счету - обязательно сохраняйте его в своем инвестиционном портфеле.

Общий результат представляет собой сумму всех конечных итогов по каждому объекту инвестирования. Примерная схема распределения капитала по разным объектам для начинающего инвестора с минимальным опытом самостоятельной торговли может выглядеть так:

И в качестве заключения …

Практика успешных инвесторов показывает, что наиболее стабильные результаты дает такое распределение средств в инвестиционном портфеле:

О методах управления капиталом можно почитать здесь http://dewinforex.com/ru/osnovy-foreks/effektivnoe-upravlenie-kapitalom-kontroliruem-sobstvennyi-bank.html и здесь http://dewinforex.com/ru/osnovy-foreks/effektivnoe-upravlenie-kapitalom-dvizhemsia-medlenno-uverenno-pribylno.html. Но сначала предлагаем разобраться в себе: какая цель для Вас важнее? Чего вы ждете от инвестирования? Хотите:

…денег и готовы рисковать? Вкладывайте большую сумму в агрессивные стратегии и активы.
…заработать, но сохранить инвестиции? Инвестируйте в консерваторов - стабильность компенсирует возможные убытки.
…изучать и пробовать новое без серьезных потерь? Откройте центовый счет и экспериментируйте.

Всегда помните, что основная цель торговли — постоянный стабильный доход. Воспитывайте собственное отношение к риску, создавайте свою формулу диверсификации рисков, и Вы всегда будете в выигрыше. Источник: Dewinforex

Социальные кнопки для Joomla